sources and uses of funds - PowerPoint Presentation

Slide1

sources and uses of funds the operation of Islamic banksUnderstand how exchange-based, service-based & partnership contracts are utilized as financial instruments in Islamic finance;Know the nature of supporting contracts in Islamic finance, including the unilateral supporting contracts.

Chapter 3

Financial Instruments of Islamic

Banking & Finance

Slide2

All forms of contracts and transactions must be free from Al-Ribâ, which means excess or interest.The prohibition of Ribâ indicates that there is no reward for time preference alone. Reward, returns or benefits must always be accompanied by liability or risk.All forms of contracts and transactions must be free from excessive Gharar (or uncertainty).Contracts are disallowed under conditions and situations that Islamic scholars have identified as involving excessive uncertainty.

Transactions in Islam

Slide3

علاقة الزمن بالثمن Time Value of Money [ الثمن قد يزاد لمكان الأجل] بدائع الصنائع 5/187.وقال ابن رشد الحفيد المالكي : [جَعل للزمان مقدار من الثمن ] بداية المجتهد 2/108.وقال أبو إسحاق الشيرازي الشافعي: [الأَجَل يأخذ جُزءًا من الثمن] المهذب1/289.وقال الغزالي الشافعي : [

الخمسة نقداً تساوي ستة نسيئة

] الوجيز 1/85.

وقال شيخ الإسلام ابن تيمية الحنبلي : [

الأجل يأخذ قسطاً من الثمن

] مجموع الفتاوى 29/499.

Slide4

Contracting under excessive uncertainty (Gharar) and uninformed speculation are closely related to gambling (Al-Qimār). The holy Qur’ān and the traditions of the Prophet (pbuh) prohibit unearned income (Al-Maisir) such as from games of chance.Islam conceives of a free market with no hindrance in the price formation process even by the regulators. However, historically, the Hisba intervened to ensure that the market produced fair and just prices.

Any attempt to influence prices through creating artificial shortage of supply 

(

Ihtikar

) is not permissible by Islam.

Any attempt to bid up the prices by creating artificial demand (

Najash) is also not permissible.

Business Transactions in Islam

Slide5

Primary Characteristics of an Islamic Financial System Islamic financial institutions (IFIs) perform the same functions of an intermediary between the surplus and deficit units. The major difference between the two units is ‘interest’, which is replaced by a number of other financial instruments.Some of the striking characteristics that set them apart from modern commercial banksIFIs share profit or loss that accrues on investments.IFIs earn returns on trading and leasing activities.IFIs mobilise deposits earned through profit/loss-sharing and to an extent through the

Wakalah

against pre-agreed service charges or agency fees.

The asset is the responsibility of the owner and the liability of a loss is borne by them in the

Musharakah

/

Mudarabah

mode of financing. 

 

This mode also defines leasing terms, where the owner bears the risks

&

expenses

Slide6

الخصائص الأساسية للنظام المالي الإسلاميتؤدي المؤسسات المالية الإسلامية نفس وظائف الوساطة بين المودعين والمقترضينوالفرق الرئيسي بين هو "الفائدة" ، والذي يتم استبداله بعدد من الأدوات المالية الأخرى.بعض الخصائص التي تميزها عن البنوك التقليدية الحديثة هي:المشاركة في الربح و الخسارة

تحقق عوائد على الأنشطة التجارية والتأجير.

جمع الودائع التي تقوم علي مبدا المشاركة في الربح / الخسارة ، من خلال الوكالة مقابل رسوم الخدمة أو أتعاب الوكالة المتفق عليها مسبقا.

تحمل المسؤولية عن الخسارة في طريقة تمويل المشاركة / المضاربة.

اما في الاجارة، حيث يتحمل المالك المخاطر والنفقات.

Slide7

The asset which is being sold or leased must be real, and not imaginary or notional.The seller or lessor must own and possess the goods being sold or leased.The transaction must be a genuine trade transaction with full intention of giving and taking delivery.The debt cannot be sold and thus the risk associated with it must be borne by the lender himself.Primary Characteristics of an Islamic Financial System 

Slide8

يجب أن يكون الأصل الذي يتم بيعه أو تأجيره حقيقياً وليس افتراضياً.يجب على البائع أو المؤجر امتلاك وحيازة البضائع التي يتم بيعها أو تأجيرها.يجب أن تكون المعاملة معاملة تجارية حقيقية بنية كاملة لتقديم الاستلام والتسليم.لا يمكن بيع الدين وبالتالي فإن المخاطر المرتبطة به يجب أن يتحملها المقرض نفسه.الخصائص الأساسية للنظام المالي الإسلامي

Slide9

Ethics in Islamic Finance and Banking"Assist one another in righteousness and piety. And do not assist one another in sin and transgression…" (Qur’an 5:2)One objective of Islamic finance and banking is to assist in the spread of economic prosperity. The other objective is to do this in accordance with Shari’ah principles. Among the norms concerning Islamic finance are a free market, where prices are determined by demand and supply, freedom from manipulation, prevention of hoarding, profit and loss sharing in partnerships, information efficiency etc.

Slide10

الأخلاقيات في المالية الإسلاميةأحد أهداف التمويل الإسلامي والمصرفية هو المساعدة في نشر الرخاء الاقتصادي.الهدف الآخر هو القيام بذلك وفقا لمبادئ الشريعة.ومن بين المعايير المتعلقة بالتمويل الإسلامي ، السوق الحرة ، حيث يتم تحديد الأسعار حسب الطلب والعرض ، والتحرر من التلاعب ، ومنع الاحتكار ، وتقاسم الأرباح والخسائر في الشراكات ، وكفاءة المعلومات ، إلخ.

Slide11

قواعد أساسية في المالية الإسلاميةالبعد عن الربا و الغرر الخراج بالضمان: النهي عن ربح مالم يضمنالمشاركة في المغنم والمغرم PLS

الابتعاد عن الظلم

بكافة انواعه:

النجش و الاحتكار وبيع الرجل علي بيع أخيه وشراء الرجل علي شراء أخيه والاحتكار والتسعير

الغش مفهوم شامل يشمل التدليس وكتمان العيب والخ

البيع الذي فيه اعانه علي معصية

Slide12

Business Transactions in IslamThe Prophet Muhammad (PBUH) was a trans-territorial traderIslam encourages people to earn a living through legitimate means Islam emphasises the right to lawfully acquire property and ensures that such rights are protectedFiqh

mu’amalat

proclaims

all transactions to be permissible

if free of

usury, deception,

speculation

,

undue profits and engaging in prohibited items

Slide13

Lawful Earning Under the Sharī‘ahIslam states everyone’s livelihood should be lawfulIslam gives a right of acquisition of property to allRegardless of the way one chooses to earn a living, the form & substance must be legitimateThe Sharī‘ah does not limit profit amount in businessHowever:Commodities should be sold at market prevailing rates

It is prohibited for a trader to exploit buyers not aware of the market price

Slide14

Sources of Funds by Islamic BanksSources of FundsTwo major sourcesTransaction deposits: risk-free funds which do not yield return e.g. current accounts based on the wadi’ah concept

Investment deposits

: profit-making but have risk of capital loss, depending on amount invested by bank

Dual banking system

:

A banking system of a country or territory that incorporates both the conventional and Islamic financial systems

Slide15

Differentiate between transaction deposits & investment depositsTransaction deposits: These are risk-free funds that do not yield any return, such as current accounts based on the wadi’ah concept, whereby a sum of money is deposited with the bank for safekeeping.Investment deposits: Investment deposits offer the benefit of making profit or the risk of capital loss, depending on the amount realized by the bank in its investments. For example, in an investment account where the depositor concludes a

mudarabah

contract with the bank, they are entitled to some form of return or loss based on the performance of the investment.

Slide16

Other Sources of Funds by Islamic BanksCurrent Accounts: account opened by individuals, companies and firms by depositing cash, cheques and/or bills (based on concept of wadi’ah)Saving Account: funds deposited in saving account yield some returns depending on bank financial results. Based on wadi

’

ah

,

mudarabah

and

musharakah concepts

Investment Account

: the most important source of funds for Islamic banks; the customer and the bank enter into a joint-venture agreement, based on

mudarabah

concept

Slide17

Uses & Application of Funds by Islamic Banks Apply funds to raise profits in different waysThe main channels :musharakah (مشاركة (

mudarabah

(

مضاربة)

murabahah

(cost-plus financing)

مرابحة)

)

ijarah

(lease)

(أجارة)

istisna

’

(manufacturing contract)

(استصناع)

bay

salam

(بيع السلم)

bay

mu

’

ajjal

(deferred sale contract)

(بيع المؤجل)

Slide18

Concept of Exchange-Based Contract Exchange-based contracts in Islamic law have been transformed into viable (debt financing) instruments:Murabahah (Mark-up)Istisna’ (Manufacture Sale)

Salam

(Forward Sale)

Bay

Dayn

(Sale of Debt)

Sarf

(Sale of Currency)

Tawarruq

(Cash Financing)

Bay

Inah

(Sale with immediate purchase)

Debt-based financing instruments:

Financial instruments that create debt-like relationships between parties

Slide19

Slide20

Slide21

Slide22

Slide23

Slide24

أهم المنتجات المالية الاسلامية

Slide25

أهم المنتجات المالية الاسلامية

Slide26

Debt-Based Financing or non-PLS Modes

Slide27

أهمية البيعالتجارة وقصد الربح.البيع آكد العقود في عالم التجارةحاجة الناس له.باب من أبواب طلب الرزق.وسيلة عادلة للمبادلات.

Slide28

البيع اصطلاحاتعريف البيع لغة مأخوذ من الباع عقد معاوضة على غير منافع ولا متعة، وقيد بهذه القيود حتى تخرج الهدية والإجارة والنكاح.عقد (فيه معنى الالتزام وقد سبق ويخرج ما ليس بالتزام)معاوضة (فيه معنى المبادلة وتحقيق رغبة الطرفين بمقابل ويخرج ذلك عقد التبرع او الهبة او الهدية)

على غير منافع (حيث ان العقد يكون فيه انتقال للملكية الكاملة للسلعة بمنافعها وليس المنفعة المؤقتة فقط مثل الإجارة)

ولا متعة (يخرج هذا عقد النكاح)

Slide29

تقسيمات البيع بالاعتبارات المختلفةباعتبار المبيعمن حيث نوع المبيع (أصول والثمار)أسلوب تحديد الثمنكيفية أداء الثمن, من حيث الاجل من حيث نوع العوض

من حيث نوع المبيع

من حيث جريان الربا

من حيث اثر القبض

من حيث ثبوت الخيار فيه

Slide30

أقسام البيع باعتبار المبيعالبيع المطلقبيع الصرفبيع المقايضة

Slide31

البيع المطلقالبيع المطلق هو مبادلة العين بالنقد.امثلته شراء سيارة بالريال او اي نقد آخر.يشكل اكثر أنواع المبادلات.

Slide32

أقسام البيع المطلقالبيع الصحيح: هو البيع الذي توفرت فيه سائر شروط الانعقاد وسائر شروط الصحة. البيع الفاسد: البيع الذي شرع بأصله دون وصفه. والمراد أن تتوفر فيه سائر شروط الانعقاد دون توفر سائر شروط الصحة. البيع الباطل: هو البيع الذي لم يشرع لا بأصله ولا بوصفه. والمراد به ألا تتوفر فيه شروط الانعقاد ، سواء وجدت شروط صحته أو أنها لم توجد.

Slide33

شروط صحة عقد البيعأن يوجد كل ما يعتبر من الأركان وشرائطها.معلومية المبيع. معلومية الثمن. التأبيد. معلومية الأجل. القدرة على التسليم. سلامة الرضا.

تقوّم الثمن

انتفاء الغرر.

Slide34

شروط صحة البيعشروط البيع منها ما يتعلق بـ :1- العاقدين.2- المعقود عليه.3- الصيغة.

Slide35

الشروط التي تتعلق بالعاقدينأهلية التصرف وتكون بما يلي:البلوغ (ويستثنى ما يتعلق بالعقود التي يجوز ان تتم من الصغير المميز)العقل (فلا يصح من المجنون)الاختيار (فلا تصح من المكره)

Slide36

الشروط المتعلقة بالمبيعأن يكون مالاطاهرامنتفعا بهمقدورا على تسليمهمملوكا لصاحبه وقت العقد

Slide37

الشروط المتعلقة بالصيغةان تكون بلفظ يدل على الرضى بالبيع (ويقبل حتى بالفعل الذي يدل على رضى الطرفين)ان تكون بلفظ الماضي او الامر وليس بلفظ المستقبل

Slide38

بيع الصرفبيع الصرف هو مبادلة نقد بنقدمن امثلته مبادلات العملات مثل الريال السعودي بالدينار الكويتي.من أكثر العقود حساسية إذ يتطلب ان تكون المبادلة يدا بيد.

Slide39

Sarf (Sale of Currency) الصرفDefinition and Nature bay’ al-sarf: a foreign exchange contract involving exchange of currencies either of the same or of different kindsThe delivery of both currencies has to be made in full at the time of concluding the contract

The contract of exchange must take place at the same sitting where the contract is drawn up

Slide40

قواعد الصرفعندما تكون الاصناف المتبادلة مختلفة ، يُسمح بالزيادة أو التأخير أو كليهما. على سبيل المثال ، تبادل الذهب للحصول على القمح أو الدولار لسيارة.عندما تكون البضاعة المتبادلة من نفس الصنف ، والزائدة والتأخير ، كلاهما محرمان، فيجب التقابض والتساوي، على سبيل المثال ، تبادل الذهب للذهب أو القمح للقمح والدولارات مقابل الدولار ، إلخ.عندما تكون البضاعة المتبادلة مختلفة ولكن من نفس جنس (نفس العلة)، يُسمح بالزيادة / النقص ، ولكن يجب التقابض و يُحرم التأخير في التبادلعلى سبيل المثال ، تبادل الذهب مقابل الفضة أو الدولار الأمريكي للين الياباني أو القمح للأرز

Slide41

Sarf (Sale of Currency)Validity of Foreign Exchange Contract in Islamic LawTrade in currency is permissible in Islamic law. “Gold for gold, silver for silver, wheat for wheat, barley for barley, dates for dates ... hand to hand ... ” (The Hadith)Limitation: the exchange must be done hand-to-hand in one sitting if it involves different currenciesIf the currencies are the same, the currencies being exchanged must be of equal amounts, and the exchange must take place at the same sitting

Slide42

بيع المقايضةهو مبادلة العين بالعين.من امثلته مبادلة كيلوجرام من الأرز بثلاثة كيلوجرامات من القمح.هذا العقد كان سائدا قبل استخدام النقود من المعادن النفيسة كالذهب والفضة.

Slide43

Slide44

أقسام البيع باعتبار كيفية أداء الثمنمنجز البدلين: وهو البيع الذي يتم فيه تسليم الثمن والسلعة حالا.مؤجل الثمن: وهو البيع الذي يكون الثمن فيه مؤجلا والسلعة تسلم حالا، ومن أمثلته البيع بالتقسيط.مؤجل المثمن: وهو الذي يتم فيه تسليم الثمن حالا والسلعة مؤجلا ومن صوره بيع السلم.

مؤجل البدلين:

وهو الذي يتم فيه تأجيل البدلين الثمن والسلعة ، ومن أمثلته بيع الدين بالدين.

Slide45

تقسيم البيع باعتبار تنجيز الثمن وتأجيله البيع المنجز: هو البيع الذي ينجز فيه الثمن ويدفع عند الشراءالبيع المؤجل: هو البيع الذي تأجل دفع الثمن فيه إلى وقت محدد.- هو بيع جائز ما لم يكن صرافة ولم يكن من الأموال الربوية.

الزيادة في الثمن مراعاة للأجل:

أن يقبل صاحب السلعة من المشتري بدفع الثمن له فيما بعد، ولوقت محدد، فهو امر جائز، ويعتبر من باب التيسير في التعامل، وهو من باب الصفات الحسنة في شخص التاجر، وذلك بدفع مقدار الثمن السابق، ودون زيادة ما تطرؤ على الثمن المتفق عليه عند العقد، وهذا متفق عليه، ولا خلاف فيه، أي لا تصح أية زيادة طارئة على الثمن المتفق عليه.

أما إذا وضع صاحب السلعة لسلعته ثمنين، كل ثمن لعقد، كأن يضع ثمنا لسلعة تنجيزا، وأن يضع لنفس السلعة ثمنا تأجيلا وتقسيطا. فذهب جمهور العلماء إلى جواز هذه البيوع، واستدل هؤلاء بالنصوص العامة الدالة على البيع.

Slide46

Slide47

أقسام البيع باعتبار أسلوب تحديد الثمنبيع المساومةبيوع الأمانةبيع المزايدة

Slide48

بيع المساومةاكثر صور البيع انتشارابيع المساومة: فهو البيع الذي لا يُظهر فيه البائعُ رأسَ ماله ويدخل فيه بيع المزايدهو الذي يقع باتفقا من البائع والمشتري على الثمن بدون أن يذكر البائع الثمن الذي اشترى به ذلك المال.

بيع المزايد

:

هو البيع لمن يزيد، وذلك بأن يعرض البائع السلعة ويتزايد عليها المشترون ويبيعها بأعلى سعر.

من أشكالها حراج السيارات.

بعض صور بيع العقارات.

لا يظهر البائع رأس ماله

Slide49

بيوع الأمانةالتاجر مؤتمن على ذكر التكلفة الحقيقية للسلعةبيوع الأمانة: فهي التي يُحدد فيها الثمنُ بمثل رأس المال، أو أزيد، أو أنقص.وسميت بيوع الأمانة، لأنه يُؤتمن فيها البائعُ في إخباره برأس المال عند ذكر سعر التكلفة هل المقصود سعر شرائه أو جميع ما يتكلفه البائع في السلعة.

أنواع بيوع الأمانة:

بيع المرابحة

:

وهو البيع الذي يُحدد فيه الثمنُ بزيادةٍ على رأس المال.

بيع التولية:

وهو البيع الذي يحدد فيه رأس المال نفسه ثمناً بلا ربح ولا خسارة

بيع الوضيعة، أو الحطيطة، أو النقيصة:

وهو بيع يحدد فيه الثمن بنقصٍ عن رأس المال،

أي بخسارة

Slide50

بيع المرابحةبيع المرابحة هو البيع برأس المال مع زيادة ربح معلوم.والمرابحة في اللغة مأخوذة من الربح وهو الزيادة أو العائد. هو بيع ما ملكه بما قام عليه وبفضل; المراد: أي ملك هو له بغض النظر عن طريقة تملكه ويزيد عليها قيمة الربح الذي يطلبه فيها.

مثاله أن يقول البائع ابيعك هذه السلعة بتكلفة هذه السيارة وربح الفي ريال لتكون القيمة خمسة وستون الفا.

والمرابحة جائزة شرعا لأنها:

أ) استجمعت شرائط الجواز.

ب) تعامل الناس بها من غير نكير.

جـ) الحاجة الماسة إليها.

Slide51

بيع التوليةالمقصود به بيع السلعة بسعر التكلفة دون زيادة أو نقص.مثاله ان يعرض السلعة بسعر التكلفة مثل ان يقول هذه السيارة اشتريتها بخمسين الف ريال وابيعك إياها بنفس القيمة.

Slide52

بيع الوضيعةهو البيع بأقل من رأس المال اي بخسارة معلومةمثاله ابيعك السلعة باقل من السعر الذي اشتريتها به بثلاثة آلاف ريال.

Slide53

بيع المرابحة في المعاملات المعاصرةبيع المرابحة للآمر بالشراء.نظرة الفقهاء لهذا العقد.تطبيقاته في المؤسسات المالية المعاصرة.نظرة الفقهاء لهذا العقد.

Slide54

عقود المرابحة بيع المرابحة يعتبر أحد أنواع البيوع المشروعة في الفقه الإسلامي بشكل عام ، وهو أيضا أحد أدوات التمويل بالمؤسسات المالية التي توفر منتجات متوافقة مع الشريعة. أما فيما يتعلق باصطلاح الفقهاء فهي عبارة عن بيع سلعة بسعر يشمل تكلفة السلعة على التاجر ، مضافا اليها ربح معلوم. فالتكلفة تشمل السعر الذي اشترى البائع السلعة به ، مع تكاليف اضافية مثل قيمة الشحن والتخزين والنقل وغيرها مما يدخل في التكلفة الاجمالية لوصول السلعة إلى البائع.وما سبق يعتبر هو مفهوم المرابحة كما يتناولها الفقهاء في كتبهم ، ولكن هذا النوع من العقود ، جرت عليه بعض التغييرات أو التطوير ليتناسب مع الوضع التجاري المعاصر ، وأصبح يستخدم هذا النوع من العقود لتوليد صور أخرى تتطابق معه في المفهوم العام ، ولكن تختلف عنه في بعض التطبيقات.

Slide55

عقد المرابحة البسيطوهذا النوع من العقود هو عبارة عن أن بعض المؤسسات المالية تتفق مع جهة متخصصة – سواء في العقار أو بيع السيارات على سبيل المثال – على توفير منتجات أو عقارات معينة تكون في الغالب رائجة ومن ثم تعرض المؤسسة المالية هذه المنتجات على زبائنها لبيعها بالتقسيط مع إضافة هامش ربحي هذا الهامش يعتمد غالبا على فترة السداد التي يرغبها الزبون بمعنى أنه كلما زادت المدة زاد الهامش ، وذلك حسب نسب ربح مئوية يتفق عليها طرفي العقد.

Slide56

المرابحة للآمر بالشراءوهذا النوع من العقود سبق أن تكلم عليه الفقهاء في السابق ولعل من أبرزهم الإمام الشافعي في كتابة الأم حيث قال: " وإذا أرى الرجلُ الرجلَ السلعةَ فقال اشتر هذه وأربحك فيها كذا فاشتراها الرجل فالشراء جائز".أما بيع المرابحة للآمر بالشراء ، أو ما يمكن ان يعبر عنه "مع الوعد بالشراء" ، أصبح منتشرا في بشكل كبير في المؤسسات المالية الإسلامية ،

وذلك أن المؤسسة المالية ، وبطلب من العميل تقوم بشراء سلعة معينة سواء كانت:

للأفراد مثل السيارات أو المنازل أو غير ذلك

أو ما كان منه للمؤسسات أو الشركات مثل الأجهزة الطبية والمعدات والاجهزة التي تحتاجها المصانع

أو المواد الأولية التي يُحتاج إليها في المشاريع الإنشائية ،

على أساس أن طالب التمويل يشتري هذه السلعة بعد

تملك المؤسسة المالية لها

مع هامش ربح يضاف الى سعر السلعة ،

ويزيد هذا الهامش وينقص حسب المدة التي يتم فيها السداد.

Slide57

المرابحة للآمر بالشراءعقد المرابحة فهو تمويل بطريقة البيع ، وينبني عليه أن الطرف طالب التمويل مسؤولية دفع كامل المبلغ الذي تعاقد عليه مع الممول.في حين أن عامل المخاطرة فيما يتعلق بعقد المرابحة ينصب بشكل كامل على طالب التمويل ، وهذا يمثل عامل ضغط عليه بحيث يتطلب أن يحقق عائد في وقت محدد ، وإلا سيؤدي عدم حصوله على هذا العائد إلى احتمال خسارته مثل هذا النوع من العقود يجعل الأولوية لتحقيق العائد لكي يسدد طالب التمويل ما عليه من التزامات.

Slide58

المرابحة للآمر بالشراءرجل يريد سلعة معينة وليس عنده نقد ليشتريهافيذهب لمن يشتريها له من بنك او مؤسسة او فردفيشتريها ممن اشترها بالتقسيط لا يجوز ان يتعاقد المشتري مع البنك تعاقداً مباشراً لشراء سلعة موصوفة لا يملكها البنك (بيع موصوف غير معين: يجب قبض المبيع او الثمن)

المخرج:

الا يحصل تعاقد علي البيع، لكن وعد بالشراء من المشتري

اذا اشتريتم لي هذه السلعة بهذه المواصفات اعدكم انني اشتريها منكم

Slide59

شروط المرابحة للآمر بالشراءان يكون الاتفاق المبدئي مجرد وعد بالبيع ووعد بالشراء فرق بين الوعد و العقدهذا الوعد غير ملزم، فلكل منها الخيار في إتمام البيع من عدمهفلو تلفت السلعة بعد شراء البنك من الضامن ؟

ان لا يعقد البيع الا بعد تملك الموعود بالشراء منه (البنك) للسلعة وقبضها قبضاً تاماً

Slide60

Wa’ad (Promise)Wa’ad: A promise or undertaking by a party to carry out a unilateral contractExamples of Wa'ad: -

Murabahah

transactions

 

- al-

ijarah

thumma al-bay’

contracts

Muwa

’

adah

which is a derivative of

wa

’

ad

is a bilateral promise in a contractual form which may be conditional or unconditional

Slide61

Divergent Opinions of the Muslim Jurists on the Binding Nature of Wa’adFulfilling wa’ad is recommended in financial transactions (Shafi’i school, some Maliki jurists, and Abu Hanifah

Fulfilling

wa

’

ad

is obligatory

and it is usually enforceable (majority of the Maliki scholars)

Wa'ad

is binding and enforceable

except in cases where it is otherwise justified

Slide62

تعريف الوعد والمواعدة (معيار الايوفي) الوعد المقصود في هذا المعيار: إخبار الانسان غيره بإرادته الجازمة لفعل أمر في المستقبل لصالح ذلك الغير، ويكون ذلك الغير مخيراً في الاستفادة من الوعد. والمخبر بتلك الارادة واعد ومخاطبه« موعود له (المستفيد من الوعد)، والفعل موعود بهالمواعدة المقصودة في هذا المعيار: وعدان متقابلان من طرفين بإيقاع فعل من كل واحد منهما في المستقبل في محل واحد وزمن واحد

Slide63

أنواع الوعد وأحكامها العامةلايجوز الوعد بفعل محرم شرعا، والوفاء به حرام، ويجب على الواعد إخلافه، ومنه الوعود التي يقصد بها التحايل على الربا.كل وعد في عقد الاقراض يجر نفعا للمقرض فوق سداد قرضه، ممنوع شرعا، وإن كان الوعد منفصلا عن عقد الاقراض.إلى العينة ممنوع شرعا، سواء أو البائع يؤد كل وعد من المشتر شيئا أكان الوعد في صلب عقد البيع أم قبله أم بعده، مثل أن يشتر بثمن مؤجل، ويعد ببيعه إلى من اشتراه منه بثمن أقل، أو أن يبيع بثمن مؤجل ويعد بشرائه حالاً بأقل مما باعه إلى المشتري (عكس العينة

)

، وكذلك لو باعه إلى طرف ثالث بتواطؤ ليبيعه إلى البائع الاول

.

Slide64

أنواع الوعد وأحكامها العامةالوعد بفعل أو تصرف ماليٍّي مباح شرعا يجب الوفاء به ديانة، بمعنى أن إخلافه بدون عذر إثم، ولكنّه غير ملزم في القضاء. فإن ترتب على عدم الوفاء بالوعد ضرر على الموعود له فيلزم الواعد التعويض عن الضرر قضاء مثل أن يقول الواعد لتاجر: اشتر هذه البضاعة لنفسك، وإني أعدك بأني سوف أشتريها منك، فاشتراها التاجر اعتمادا على ذلك الوعد فلم يف الواعد، فحينئذ يلزمه قضاء أن يجبر ما لحق التاجر الموعود له من ضرر فعلي، بمعنى أنه إن لم يستطع التاجر أن يبيعه في السوق بما يغطي تكلفته، فالواعد بالشراء يتحمل الفرق بين التكلفة والثمن الذي باعه به. وليس من الضرر الفعلي الفرصة الضائعة.

الوعد إن كان ملزما في القضاء، كما في الحالة المذكورة في البند فإنه يلزم الواعد فقط، ولا يلزم الموعود له، فهو بالخيار إن شاء طالب الواعد

بالايفاء

، وإن شاء تركه

.

Slide65

أنواع الوعد وأحكامها العامةالوعد بال تبرعات، (مثل الهبة أو العارية) يجب إيفاؤه ديانة إلا لعذر، ولا يلزم قضاء إلا إذا كان الوعد معلقا بفعل يفعله الموعود له بناء على ذلك الوعد، وفيه كلفة، فحينئذ يكون لازما في القضاء أيضا، مثل أن يقول: لو اشتريت منّي هذه البضاعة فإني سأهب لك بضاعة معينة أخري وجب عليه الوفاء بهذا الوعد ديانة وقضاء. يجوز الوعد بإنشاء عقد معاوضة في المستقبل، ويقدِّم الموعود له وعداً لانشاء عقد معاوضة آخر محلُّله مختلف عن محل الوعد الاول، مثل أن يقول: َ أعدك ببيع هذه البضاعة ويقول الاخر: أعدك بإجارة عين معينة، فإنه لا يعتبر أحد من الوعدين لازماً في القضاء، إلا إذا أدخل الواعد الموعود في كلفة فيكون لازماً

إن كان الوعد

لانشاء

عقد في المستقبل، فإن العقد الموعود

لاي

تم تلقائياً، بل يجب أن ينجز في حينه بتبادل الايجاب والقبول. وفى حال كون الوعد ملزماً: إن كان الايجاب من جهة الموعود له وجب على الواعد ديانة وقضاء أن يقبله، وإن كان الايجاب من جهة الواعد، فالموعود له بالخيار. إن شاء قبله وإن شاء رفضه

.

Slide66

أنواع المواعدة وأحكامها العامةالمواعدة بفعل محظور محرمة شرعا. ومنه المواعدة على عقد أو عقدين يقصد منه التحايل على الربا، مثل المواعدة على العينة، والمواعدة على بيع وسلف، فإنه ممنوع شرعا.المواعدة بفعل مباح غير واجب شرعا يجب إيفاؤها على الطرفين ديانة، وهي غير لازمة في القضاء، إ لا في الحالات التي لا يمكن فيها إنجاز معاملة تجارية حقيقية بدون مواعدة ملزمة، إما بحكم القانون، أو بحكم الاعراف التجارية العامة، وليس لأغراض التمويل فقط، مثل:المواعدة في التجارة الدولية عن طريق الاعتماد المستندي.

المواعدة في اتفاقيات التوريد.

Slide67

أنواع المواعدة وأحكامها العامةفي الحالات المذكورة التي تكون فيها المواعدة ملزمة للطرفين، فإن المواعدة ليست عقداً مضافا إلى المستقبل، ولذا فإن يا عند حلول الموعد، بل يجب أن ينجز في العقد الموعود لا يتم تلقائياً حينه بتبادل الايجاب والقبول. وبما أن المواعدة ملزمة للطرفين، فأي الطرفين قام بالإيجاب، وجب على الطرف الاخر قبوله ديانة وقضاء.فإن لم يفعل فيلزمه قضاء تحمل الضرر الفعلي، وهو الفرق بين السعر المتواعد عليه وبين ما أنجز به العقد مع ثالث (دون الفرصة الضائعة).

Slide68

أنواع المواعدة وأحكامها العامةيجوز اتفاق طرفين على إطار عام (إطار تفاهم) في المستقبل وضوابطه وشروطه، بحيث يكون لكل واحد من الطرفين الخيار بين الدخول في التعامل وعدمه، ولكن إن دخلا في التعامل بإرادتهما، تطبق الشروط والضوابط المتفق عليها في الإطار العام. وهذه الاتفاقية مواعدة غير ملزمة لاحد من الطرفين بالدخول في التعامل، مثل أن تتفق المؤسسة مع أحد عملائها على إطار عام للمرابحات، يشرح فيه طريق التعامل، وضوابطه وشروطه، ولا ينشئ هذا الاطار عقدا، ولا يجب بمجرد التوقيع عليه أن يدخل العميل في عقد المرابحة، بل لهما الخيار في ذلك، ومتى دخلا في عقد المرابحة بتبادل إشعارين بإيجاب وقبول، فإن العقد يخضع لجميع الضوابط والشروط المتفق عليها في الاطار العام، وتعتبر هذه ال ضوابط وال شروط كأنها أعيد الاتفاق عليها في كل عقد صراحة. وينظر المعيار الشرعي رقم ( ٣٧ ) بشأن الاتفاقية الائتمانية

.

Slide69

تطبيقات مشروعة للوعد والمواعدةالوعد من الامر بالشراء في المرابحات التي تجريها المؤسسات وعد من هذا المعيارالوعد من المؤسسة المؤجرة في الاجارة المنتهية بالتمليك بهبة العين المؤجرة إلى المستأجر على أن يسدد جميع أقساط الاجارة وعد ملزم من هذا المعيار. الوعد من المؤسسة في المشاركة المتناقصة أنها تؤجر حصتها إلى وحدات الشريك وعد ملزم قضاء، والوعد من العميل أنه سوف يشتر من حصة المؤسسة على مراحل معلومة وعد ملزم قضاء كما في البند

.

تطبيقات ممنوعة شرعا:

إجراء الوعود المتبادلة والمتتالية بقصد التحايل على عملية محظورة شرعا ،من هذا المعيار. مثل المشتقات المالية

Slide70

Murabahah (Mark-up) مرابحة الأمر بالشراء Murabahah: cost-plus financing contract where a sale is made at a specified profit marginEstablishes a form of mutual contract between two parties where they agree to the mark-up

Murabahah

is derived from the root word

ribh

which means profit, gain or a legal addition

Slide71

Murabahah (Mark-up) مرابحة الأمر بالشراء

Slide72

Murabahah (Mark-up)

مرابحة الأمر بالشراء

Slide73

The specific conditions for a valid murabahah transaction:Goods subject to murabahah Original Cost Price of the Goods and any Addition Procurement CostsMargin of Profit

Margin of profit

(also net margin): Ratio determining the degree at which profit is realised, calculated by dividing net profits by sales

Slide74

The specific conditions for a valid murabahah transaction:Goods subject to murabahah. The goods subject to murabahah must be lawful, real, and have commercial value. Both tangible and non-tangible goods may be used as the subject matter of the transaction.Original cost price of the goods and additional procurement costs. Murabahah

transactions are based on absolute trust, so the seller is required to state the original cost price of the goods and any additional costs incurred in the process of procuring the goods.

Margin of profit. The margin of profit must be mutually predetermined by the parties at the initial stage of the contract. The exact price must be made known to the buyer—any unspecified or hidden costs are not allowed in a

murabahah

transaction.

Slide75

Murabahah (cost-plus sale)The Murabahah (cost-plus sale) contracts help the individual to purchase a product on credit.For delayed payment, the financier and entrepreneur agree on a profit margin or mark-up, which is added to the cost of the product.For Murabahah to be valid, the contract should involve original sale, not any existing inventory. In some Islamic countries, the payment of a Murabahah contract is made in instalments after delivery of goods. This kind of contract is known as بيع بثمن آجل

 

or

 

BBA.

Slide76

The differences between Murabahah and Bai’ Bithaman Ajil are:BBA is used for long term financing.In BBA, the financier is not required to disclose the profit margin.Tawarruq

 

is also known as “reverse 

Mudarabah

” and this contract involves two separate transactions.

The practice is legitimate according to the 

Sharī‘ah. The Musharakah

 (Partnership) contract is a pre-Islamic contract and was widely accepted and promoted by the Holy Prophet (

pbuh

).

It is a combination of 

Shirkah

 and 

Mudarabah

.

Slide77

SalesIslamic banks offer various credit sales to their customers. The important forms of credit sales are:Bai’ Bithaman Ajil (BBA)/Bai’ Mu’ajjal بيع بثمن آجل او الأقساط Murabaha

Musawamah

 

 

Slide78

Bai’ Bithaman Ajil or Bai’ Mu’ajjal البيع المؤجل او بثمن آجل is a credit sale where customers make payment in a deferred

manner. 

Includes the features of 

Murabaha

.

Implies deferred payment of price.  

We can describe the mechanism of 

BBA

 as follows:

Step 1: 

Customer requires a commodity X. He approaches the bank.

Step 2:

 

Bank buys X from the vendor at price P.

Step 3:

 

Bank sells X to customer at a marked-up price; say P+M, where M is the agreed profit or mark-up taken by bank.

Step 4: 

Customer makes payment of P+M in a deferred manner.

Slide79

Murabaha is a cost-plus salewhere customers bargain on the margin of profit over the known cost price.This can be described as follows:  Step 1: The customer approaches the bank, selects the commodity & collects information of base price and mark-up. Now bank also acts as a vendor.Step 2: 

The bank sells the commodity at a marked-up price to customer.

Step 3: 

The customer makes deferred payment.

Musawamah

 is a normal sale, in which the customer bargains on price.

 Sellers do not disclose the original cost of the goods.

Post delivery, customers make spot or deferred payment.

Slide80

Conditions of Bai’ Mu’ajjal All Islamic financial institutions should follow the conditions and rules outlined by the Sharī‘ah for sale transactions.The following guidelines apply.  Only qualified people can enter into a valid sale contract.Mutual consent is mandatory for a sale contract.

The seller should be either the owner of the object of sale (

Mabi

‘) or an agent of the owner.  

Slide81

The sale contract must explicitly define:PriceDate and place of deliveryTime of payment of the priceThe price, once determined, cannot be changed.The sale must be instant and absolute.

The delivery should be assured, not dependent on a future event.

A sale cannot be conditional unless the condition is a normal trade practice and is not prohibited by the 

Sharī‘ah

. 

 

Slide82

شروط المبيع The Mabi‘ should be transferable. The buyer must acquire the title and assume all risks of ownership.  The following guidelines apply.   The subject of the sale must be permitted and be of value.The subject must exist at the time of sale.

The subject must be specifically identified to the buyer to ensure it can be distinguished from others of the same kind.

The subject of sale must be in the physical or constructive possession of the seller at the time of sale. 

Slide83

A Murabaha Sale بيع المرابحة Murabaha means gain, profit or addition.A Murabaha sale involves a certain cost to the seller and his profit margin. The original cost and profit should be known to the seller and buyer.Murabaha is also a contract

of trustworthiness.

Murabaha

 protects innocent customers who lack skill in making purchases in the market on the basis of 

Musawamah

.

Islamic banks conduct 

Murabaha

 in a deferred payment basis.

Upon execution of 

Murabaha

, the bank creates

a receivable

, which becomes

the liability

of the customer.

Slide84

Conditions for a Murabaha SaleSpecific conditions regarding lawful transactions of Murabaha are related to:The goods that are the subject matter of the MurabahaThe original price paid by the seller

Any additional cost that serves as the basis of 

Murabaha

The margin of profit charged on the cost  

Goods to be traded should be real, but not necessarily tangible. It can be non-tangible. 

 

Slide85

Any currency & monetary units that are subject to the rules of Bai alSarf cannot be sold through Murabaha as it requires simultaneous exchange of currencies. Credit documents that represent the debt owed by someone cannot be the subject of Murabaha. The seller must disclose the original price and the additional expenses to the buyer.  Additional expenses, such can be added into the purchase price on the basis of 

Murabaha

.  

The seller must disclose all aspects related to the commodity, any defects or additional benefits. 

Conditions

for a 

Murabaha

 Sale

Slide86

He should also mention the mode of payment to the original seller or supplier.  If an Islamic bank receives a discount for goods purchased even after the Murabaha sale, the buyer is eligible to benefit from the same discount.  A mutual agreement between the buyer & seller on the margin of price is mandatory. Any Majhul or unspecified price should not be involved in Murabaha.  

If the seller provides incorrect information about the original price of goods, the buyer can annul the sale.  

The buyer in 

Murabaha

 has

the right to opt out of a contract

if he detects that the seller has indulged in fraud, provided false statements, or is involved in an illegal sale of goods.

Conditions for a 

Murabaha

 Sale

Slide87

Debt-Based Financing or non-PLS Modes.The following instruments are the most commonly used within IBF. They are the Shari’ah compliant alternatives to interest based modes of financing. 

Murabaha

(Cost Plus Sale) Implies a mark-up in price. The merchandise is purchased, the buyer marks up the price and sells it to the customer and thus benefits from the profit.

Bai’

bithaman

ajil

(BBA)-

Murabaha

(deferred payment) In the case of financing,

Murabaha

is the useful alternative to conventional loans when it is combined with

Bai’

bithaman

ajil

(BBA).

Bai’

bithaman

ajil

(BBA) means

sale with deferred payment

and can also be known as

Bai’ Al-

Mu’ajjal

,

which carries the same meaning.

Slide88

BBA and Murabaha are similar concepts and are often used interchangeably, where Murabaha is used for short term and BBA represents long term credit sale. When a customer seeks to purchase a product and is unable to pay up-front, the customer may require the bank (or financier) to purchase the product. Thereafter, the bank (or financier) sells the product to the customer who will pay at a later date, in full or by installments (BBA), with a mark-up in price. The profit is a

fixed amount

agreed upon at the commencement of the contract. Under a

Murabaha

contract, both parties are aware of the original price as well as the mark up price. This is different from a typical everyday sale (

Musawama

) where costs and profit are not disclosed (like buying from the shop).

Debt-Based

Financing or non-PLS Modes

.

Slide89

Murabaha StructuresThe options for conducting Murabaha are:Option 1: Direct trading by Bank ManagementOption 2: Bank purchases through a third party/agentOption 3: Murabaha 

through the client as agent  

Slide90

Direct trading by Bank ManagementDirect trading by bank officials can be used only in cases of selected specific assets. Banks make bulk purchases of high value asset or specific goods with trademarks. But managerial problems and corruption can be issues in retail trading by bank officials.  After purchase from the supplier, the bank is liable if anything goes wrong before handing the asset over to the Murabaha clients.Banks appoint qualified suppliers as agents to purchase according to their inventory plans.

This plan includes a MoU, sale deed

&

‘

promissory note

’ signed by the client.

Slide91

Options for conducting Murabaha This structure of Murabaha is the safest way for banks to avoid commodity-based risks and related problems.Requirement for this structure:Goods come under the ownership and risk of the bank.Customer should explain to the supplier about his agency status.

 

If the bank makes direct payment, it will be a remittance on behalf of the client. This is essentially a loan to him, and any profit on this amount will be the interest.

Slide92

Murabaha to Purchase Orderer Modern Murabaha transactions normally take the form of Murabaha to PurchaseOrderer (MPO) (مرابحة الآمر بالشراء or مرابحة الواعد بالشراء).

The MPO comprises three distinct contracts:

Master contract

Agency contract

Actual 

Murabaha

 

contract 

Murabaha

 transactions also involve other contracts like

promise to purchase.

Slide93

Stages in MPOAnother variant of the MPO is ‘Customer as the Bank’s Agent to Buy’ The general structure of this variant involves six major stages:Pre-promise UnderstandingPromise StageAgency StageAcquiring PossessionExecution of Murabaha

Post-execution

Slide94

Relationship in MPOAcross these stages the relationship between the bank and client is that of:Principal and agentPromisor and promiseeBuyer and sellerSeller and buyerCreditor and debtor  

Slide95

Relationship in MPOعبر هذه المراحل ، تكون العلاقة بين البنك والعميل هي:عميل والوكيلواعد و موعودمشتري وبائعبائع ومشتري

دائن ومدين

Slide96

Pre-requisites for the pre-promise stage are: The contract must be authentic.It cannot be used for providing liquidity or for business involving ready cash.Past contracts are excluded.The supplier has to be a third party.The commodity should conform to Murabaha

 

standards.

The bank should check the credibility of the commodity; the client should be tested for cash flow and risk profile. 

The client will purchase the commodity as the bank’s agent. Both the parties sign a general purpose agreement of agency. 

 

Slide97

Pre-requisites for the promise stage are:  The bank signs a master Murabaha facility agreement, or MoU.This MoU may support sub-Murabahas.With mutual consent, the agency agreement may be signed.

Slide98

Purchase RequisitionThe purchase requisition contains details of goods, name of the supplier, cost price and the expected date of delivery.It contains a promise from the client that he will buy the goods acquired by the bank.If the client already possesses the requested goods, the Sharī‘ah advisor will instruct the bank to credit the transaction income to the Charity Account.  

Slide99

AAOIFI StandardIt is mandatory according to the AAOIFI Standard that the client purchases the goods on behalf of the bank and the bank in turn pays the supplier. The purchase order, delivery report, and delivery challan, should be in the name of the bank.  

Slide100

AAOIFI StandardPre-requisites for the agency stage are:An agency agreement can be signed along with the MoU, but before the purchase of goods by the client.An agency agreement should be “specific agency”, when the purchase of the commodity is not of a consistent nature, and “general”, when the purchase of the commodity is of a consistent nature.  In accordance with the “agreement to sell”

:

The client informs the bank about the purchase, and the possession of the asset.

The client offers to purchase it from the bank at a profit margin.  

Slide101

Issues with MurabahaMurabaha will be invalid if this is done after the commodity is consumed.  Pre-requisites for the purchasing stage are:  Discounts should be passed on to the client, by reducing the cost of sale

The bank or the principal must be informed about a price rise.  

The commodity must be changed only with mutual consent.

 A delay allows the bank to ask the client to refund the cost of goods without any opportunity cost.  

Slide102

Acquisition of Title and Possession of the Asset In compliance with the Sharī‘ah, the bank takes ownership and possession of the goods before executing the Murabaha.The forms of taking possession of goods are bound by their nature & customs.Goods must exist at the time of execution of 

Murabaha

.

The bank appoints a person for physical inspection of the commodity.

All ownership-related expenses like 

Takaful,

 until the transaction, need to be paid by the bank. 

The bank accepts the offer and concludes the sale. This transfers the ownership and the risk of the commodity to the client

Slide103

Issues in Murabaha Contracts Khiyar is not considered to be necessary in modern Murabaha by most scholars. Hence, from a legal point of view, a buyer:Can avail Khiyar al-‘Aib and Khiyar al-Wasf 

if the goods are defective or are not according to the stipulated specifications.

Shall be compensated by good quality goods through the same or a new 

Murabaha

. 

 

A 

Murabaha

 contract should be conducted only after the bank gets ownership and possession and is responsible for loss or defects.

Agency contracts are part of 

Murabaha

 contracts.

Islamic banks should avoid this practice and treat agency contracts as being independent of 

Murabaha

 contracts.

Slide104

القبض في الايوفي تعريف القبض: القبض حيازة الشيء وما في حكمها بمقتضى العرفمصروفات القبض في القرض:مصروفات التسليم والاستيفاء في عقد القرض التي تتعلق الوحدات القياسية العرفية ونحو ذلك تكون علي المقترض.

مصروفات كتابة السندات والصكوك والحجج ونحو ذلك مما يحتاج إليه

لاجراء

عقد القرض أو تنفيذه أو توثيقه تكون على المقترض. وينظر المعيار الشرعي رقم ( ١٩ ) بشأن القرض

مصروفات القبض في الوديعة:

مصروفات الايداع والاسترداد في عقد الوديعة تكون على المودع

(

صاحب الوديعة

).

Slide105

مصروفات القبض في عقود المعاوضات الماليةمصروفات تسليم المبيع لإحضاره إن كان غائبا، ومصروفات الوحدات القياسية العرفية إن كان فيه حق توفية بإحد مثل أجرة الكيل والوزن والذرع والعدِّد، تكون على البائع. أما مصروفات تسليم الثمن فإنها- إن وجدت- تكون على المشتري، ما لم يكن هناك شرط أو عرف على خلاف ذلك فإنه يلزم مراعاته.تكون مصروفات كتابة السندات والحجج والصكوك التي توثق العقود ورسوم التسجيل حسبما يشترطه العاقدان، فإن لم يكن بينهما شرط يرجع إلى العرف

.

إذا اشترط المشتري على البائع أن يكون تسليم المبيع في مكان معين غير المكان الموجود فيه وقت العقد وأن يكون ذلك على نفقة البائع فيلزم البائع تسليمه فيه، وتكون مصروفات إيصاله إلى مكان التسليم على البائع

.

Slide106

مصروفات القبض في عقود المعاوضات الماليةتسري أحكام مصروفات القبض على جميع عقود المعاوضات المالية، مثل السلم والاجارة والاستصناع وغيرها، وعل ذلك تكون مصروفات قبض المسلم فيه على المسلم إليه، ومصروفات قبض رأس مال السلم على رب السلم، ومصروفات قبض العين المؤجرة على المؤجر، ومصروفات قبض الأجرة على المستأجر، ومصروفات قبض المعقود عليه في الاستصناع على الصانع، ومصروفات قبض الثمن على المستصنع، ما لم يكن هناك عرف أو شرط على خلاف ذلك فيلزم مراعاته

Slide107

ما يتحقق به القبضالاصل في تحديد كيفية قبض الاشياء العرف، ولهذا اختلف القبض في الاشياء بحسب اختلافها في نفسها، وبحسب اختلاف أعراف الناس فيها.يتحقق القبض الحقيقي في العقار بالتخلية والتمكين من التصرفيتحقق القبض الحقيقي في المنقول بالتسلم الحسي. ويتم القبض الحكمي في المنقول المعيَّين والمنقول الموصوف في الذمة – بعد الطرق المتعارف عليها للتعيين - بالتخلية بينه وبين تعيينه

بإحد

المستحق على وجه يتمكن به من تسلمه من غير مانع ولو لم يحصل النقل والتحويل، سواء أكان مما يتناول باليد عادة، أم كان مما يشترط الوحدات القياسية العرفية: الكيل أو الوزن فيه التوفية (الافراز)

بإحد

أو الذرع أو العد ونحوها، أم كان من السلع التي لا يعتبر فيها شيء من ذلك لعدم إمكانه، أو مع إمكانه لكنه لم يراع فيها التقدير، مثل بيع الجزاف

.

Slide108

ما يتحقق به القبضيعد من القبض الحكمي تسجيل رهن العقار والمنقول المتحرك، مثل السيارات والقطارات والبواخر والطائرات، في السجل المعتبر قانونا، ويقوم التسجيل مقام القبض الحقيقي في أحكامه وآثاره.يعتبر قبض المستندات الصادرة باسم القابض أو المظهرة لصالحه يا لما تمثله إذا كان يحصل بها التعيين للسلع والبضائع قبضا حكم والمعدات وتمكين القابض من التصرف بها، مثل بوليصة الشحن وشهادات المخازن العمومية.

يقوم القبض السابق لعين من الاعيان مقام القبض اللاحق المستحق بسبب معتبر شرعا، سواء أكانت يد القابض السابق يد ضمان أم يد أمانة، وسواء أكان القبض اللاحق المستحق قبض ضمان أم قبض أمانة

.

التقابض

المشترط في عقد الصرف (التعامل بالذهب والفضة والنقود) هو التسليم والتسلم في مجلس العقد (يدا بيد). معيار المتاجرة في العملات

Slide109

أهم تطبيقات القبض المعاصرة:(Bank يعد من القبض الحكمي قبض المستفيد للشيك المصرفي المضمون السداد من (Personal Cheque) أو الشخصي Draft) البنك المسحوب عليه، ويعدُّد ذلك قبضا لمضمونه ولو تأخر التحصيل الفعلي لمبلغه. مع مراعاة ما جاء في المعيار الشرعي رقم ( ١) بشأن ب) وما جاء في المعيار الشرعي /٦/ المتاجرة في العملات بشأن الاوراق التجاريةيعد من القبض الحكمي الدفع ببطاقة الائتمان. وينظر المعيار الشرعي /٥٤

/

رقم ( ٢) بشأن بطاقة الحسم وبطاقة الائتمان

يعد من القبض الحكمي إيداع شخص مبل غا من المال في الحساب /٥ المصرفي للدائن بطلبه أو رضاه، سواء تم نقدا أم بحوالة مصرفية أم بشيك مضمون السداد من البنك المسحوب عليه، وتبرأ به ذمة المودع إذا كان مدينًا بذلك المبلغ

Slide110

Pre-requisites for the execution stage are:The customer takes possession of the goods, gives a possession report, and offers to purchase the goods acquired by him on behalf of the bank. The bank accepts the offer and completes the transaction.All the terms of should be part of the bank’s letter of acceptanceThe relation of buyer & seller transforms into a debtor & creditor.The customer should confirm his satisfaction with the goods.

The customer should relieve the bank from any loss or third party liability.

The bank should assign to the customer the right to obtain compensation in case of any defects in the goods received.

Slide111

$130,000

(deferred payment, including profit mark up)

$100,000

(spot payment)

Goods (immediate delivery)

Murabaha

Customer

Bank

Goods

Supplier

Bank must own the asset before selling it.

Goods (immediate delivery)

Financing asset purchase

Debt Based Financing:

Why it is called debt based?

Why is it Shariah complaint?

Slide112

The customer will furnish security to the bank regarding timely payment of the deferred price.The commodity itself can be given as security.The customer owns the risk and reward of the goods.  The bank can acquire any type of security, based on the amount of facility, type of business and reliability of the customer.Issues in Murabaha Contracts 

Slide113

Issues in Murabaha Contracts The Murabaha contract is considered doubtful since it constitutes two sales in one - the contract of promise and the sale deed. The objection by Islamic scholars is to the binding promise that takes on the nature of a sale.But it must be noted that it does not violate any major 

Sharī‘ah

 principles, and the promise

does not take the form of a formal contract.

Bai’ al-‘

Inah

, generally known as “buy-back”, is a double sale.

It is a legal device to get around the prohibition of 

Ribâ

 and thus prohibited.

Islamic banks need to ensure that the goods ordered by clients are not already owned by them.

Slide114

بيع المرابحة للآمر بالشراء و المرابحة الفقهية الفوارق الجوهرية بين هذين النوعين من المرابحة على النحو التالي: من حيث العقد: فالمرابحة الفقهية تنعقد مرة واحدة في مجلس العقد، أما المرابحة البنكية فتتم على مرحلتين: مواعد ثمّ معاقدةالمرابحة الفقهية تشتمل على طرفين (بائع ومشترٍ)، بينما المرابحة البنكية فثلاثية الأطراف: (العميل وهو الآمر بالشراء، والبنك، والبائع المالك للسلعة(

من حيث السلعة:

في المرابحة الفقهية حاضرة يمتلكها البائع، وتكون في المرابحة البنكية غائبة ولا يمتلكها البنك، كما أن البائع في المرابحة الفقهية يشتري السلعة لنفسه سواء للانتفاع أو للمتاجرة، وفي المرابحة البنكية لا يشتريها البنك إلا لبيعها

.

من حيث الثمن:

فهو في المرابحة الفقهية معلوم، وفي الأخرى حال

المواعدةمتوقع

، ومع ذلك يلزم الآمر بالشراء بوعده

.

Slide115

Delayed paymentsSome of the options to deal with delayed payments are:Clients donate to charity.Banks impose late fees and donate proceeds to charity.Courts or any resolution committees appointed by the State can determine the compensation for the actual damage but not for the loss of income. 

 

Slide116

Rebate paymentsThe OIC Fiqh Academy, the Shariat Appellate Bench of the Supreme Court of Pakistan, Sharī‘ah committees of Islamic banks in the Middle East, and Sharī‘ah scholars consider remission for earlier payment to be similar to interest-based installment sales techniquesHowever, the AAOIFI’s Sharī‘ah Standard on 

Murabaha

 allows a rebate

if it is not already predetermined

in the 

Murabaha

 contract.

Slide117

“Rollover” in MurabahaA “rollover” in Murabaha means booking one more Murabaha against receivables on a previous Murabaha, and the payment for which has not been made by the client.A mark-up is added to the receivable in default by a client. Rescheduling is allowed, but re-pricing and rollover is not allowed.The bank can reschedule the payment without an increase in the original receivable

Slide118

Shares MurabahaShares represent tangible assets of joint stock companies. Their sale through Murabaha is permitted too, but Islamic banks need to consider the following to be Sharī‘ah compliant:Banks to pay brokers directly.

The client should not be appointed as an agent for purchasing shares.

Banks can sell shares on a 

Murabaha

 basis.

The risk of price fluctuation has to be borne by the bank.

 The shares should not be of any associate firm of the client. 

“Buy-back” is prohibited. 

Slide119

Murabaha risk????Banks can justify the mark-up they charge with Murabaha contracts on account of the risks they share. If all risks are mitigated or transferred to the client, there can be no mark-up.

Slide120

Risks and Mitigation Measures In Murabaha, Islamic banks face additional risks like the asset risk, fiduciary risk, legal risk and the Sharī‘ah compliance risk.One way to mitigate the risk is by paying special attention to completing documentation for various contracts under the guidance of the bank’s legal department.The Sharī‘ah supervisory boards/advisors apply internal controls for compliance.Let’s now see some risks and mitigation measure for them.

Slide121

Risks and Mitigation Measures The customer refuses to buy goods after taking possession as agent.  MitigationA promise to buy the ordered goods is obtained from customers.The bank can take Hamish Jiddiyah, from which they can cover actual loss.

Slide122

Risks arise if:The customer does not purchase new assets.The customer has already purchased the goods & wants finance to pay the supplier.The transaction involves Bai’ al-‘Inah & not compliant with the Sharī‘ah.Mitigation:Make direct payment to supplier through DD/PO.Obtain invoice of goods purchased and any other evidence. For example, gate pass, inward register, entry in stock register or truck receipt.

Inspect goods.

Risks and Mitigation Measures

 

Slide123

Risks pertaining to the condition of goods could arise if:Goods have been used by customer prior to offer and acceptance.Goods were non-existent when the Murabaha was executed.  Mitigation: Make only periodic offers. Inspect goods on a random basis.There is often a risk of destruction of goods while in transit, prior to offer and acceptance, without agent’s negligence.  Mitigation:

Goods are owned by the bank and all risks belong to the bank, during transit. Mitigate risk through 

Takaful

.

Risks and Mitigation Measures 

Slide124

Payments may often be overdue from some customers.  Mitigation: Obtain an undertaking from the customer to donate a certain amount to charity in case of late payment.With some customers, there may be high risk of default on payments.  Mitigation: Recover loss through securities/collateral.Non-performance of the obligation to supply the goods as specified by the buyerMitigation: The bank can ask for a guarantee from the agent that the supplier will deliver according to promise.

Some customers may fraudulently purchase from or resell goods to their associates/subsidiaries

.

Mitigation:

Obtain the concerned party’s information through financial statements of the company or by any other source.

Risks and Mitigation Measures 

Slide125

Bai’ Al-Einah (Back to back repurchase)The following products are used in some countries, yet, have received the most criticism from various scholars. One contract that comes under scrutiny is Bai’ Al-Einah. When someone requires money, they sell a product to the bank in receipt of cash. The seller then agrees to buy back the product from the bank at a higher price to be paid in the future, commonly through installments (BBA).

Therefore, it

includes a spot sale and a credit sale.

Most scholars criticize this sale as a form of ‘

riba

through the back door

’

. The sale is artificial in order to receive cash. Likewise the bank buys the goods momentarily for which it has no use.

Al-

Einah

involves two sales in one contract. The Prophet forbade “two sales in one”

Slide126

Repurchase of goods

$100

(spot payment)

$110

(deferred payment)

Bai-al-

Einah

(Repurchase)

Customer

Bank

Goods

In Bai-al-Einah, identity of the customer & supplier is the same.

Customer ends up with $100 (cash) and deferred debt of $110 is created.

Profit in this case is not result of a genuine sale and is therefore indistinguishable from

riba

.

This mechanism is used in some countries for credit card arrangements.

Slide127

التورق

Slide128

التورق في الأساس مأخوذ من الورق وهو الفضة وذلك لأن طالب التمويل أو من يقدم على شراء مثل هذه السلع في الغالب ليس لديه الرغبة في تملك السلعة ولكن الغرض من ذلك الحصول على المال وأحد أشكال النقد في السابق الفضة وهذا يفسر استخدام لفظ التورق للدلالة على أن رغبة من يدخل العقد في الحصول على النقد. التورق هو أحد الصور التي تناولها الفقهاء في كتبهم ولكن يدرجونهم ضمن دراستهم لما يسمى ببيوع الآجال ، والتورق يعتبر من صور البيع الآجل إلا أن فقهاء الحنابلة استخدموا له مصطلح خاص وهو التورق

، ثم أصبح هذا المصطلح متداولا لدى الفقهاء المعاصرين والمهتمين بالدراسات المتعلقة بفقه المعاملات في الشريعة الاسلامية

عقود

التورق

Slide129

لعل السبب في تسميته في التورق التقليدي هو ان هذا النوع من التورق هو أحد أشكال العقود التي تناولها الفقهاء في كتبهم. المقصود به هو أنه عقد يشترك فيه ثلاثة أطراف حيث أنه يتم في العقد الأول بيع السلعة بسعر مؤجل ، يكون غالبا اعلى من السعر الحاضر ومن ثم يقوم المشتري ببيعه في السوق إلى شخص آخر غير البائع الأول بأقل من السعر الأول ليحصل على النقد ، مع العلم بأنه في هذا العقد ليس هناك اي ترتيب مسبق بين البائع في العقد الأول والمشتري في العقد الثاني.هذا النوع لازال يمارس على مستوى الأفراد إذ أن كثير من المؤسسات المالية تباشر عملية بيع مرابحة للأفراد وهم يتولون عملية تسييل المنتجات في السوق.

التورق

التقليدي

Slide130

التورق

Slide131

العينة

Slide132

التورق المصرفي المنظمالمقصود بالتورق المصرفي المنظم وسبب التسميةتطور هذا المنتج في المصارف التي تقدم منتجات تتوافق مع الشريعةأنواع التورق المصرفيآراء الفقهاء في هذا النوع من التمويل

Slide133

التورق المصرفي المنظم هو أيضا أحد أشكال التمويل الذي تباشره عدد من المصارف التي تقدم منتجات تتوافق مع الشريعةوأخذ هذا العقد في الانتشار بشكل كبير بين كثير من المصارف في الخليج ، على أساس أن بعض العلماء يرون جواز التعامل بمثل هذا النوع من العقودوكانت بداية مثل هذا العقد في مطلع هذا العقد تقريبا ، وقد تم تطوير هذا العقد ليكون أكثر ملائمة، ومن أبرز أشكال هذا العقد هو أن يقوم المصرف بشراء معادن ثم بيعها على الأفراد أو المؤسسات مرابحة ، ومن ثم ترتيب عملية بيع تلك المعادن نيابة عن عملائه - بصفته وكيلا عنهم – وذلك في السوق العالمية ، ومن ثم إيداع تلك المبالغ في حسابات عملائه. ولهذا النوع أشكال أخرى سواء بعرض أنواع أخرى من السلع خصوصا السلع المحلية أو بتقديم خدمات أخرى مثل البطاقات

الإئتمانية

.

التورق

المصرفي المنظم

Slide134

التورق المصرفي المنظم

Slide135

معيار التورق من الايوفي

Slide136

التورق ليس صيغة من صيغ الاستثمار أو التمويل، وإنما أجيز للحاجة بشروطها،التورق: شراء سلعة بثمن آجل مساومة أو مرابحة ثم بيعها إلى غير من اشتريت منه للحصول على النقد بثمن حاّل. أما العينة فهي شراء سلعة بثمن آجل وبيعها إلى من اشتريت منه بثمن حالٍّ أقل.

تعريف

التورق وتمييزه عن بيع العينة

Slide137

المتورق يمكن أن يكون المتورق هو العميل، وذلك بشرائه السلعة (محل التورق) من المؤسسة ثم بيعها لغيرها لتحصيل السيولة، ويمكن أن يكون المتورق هو المؤسسة، وذلك بشرائها السلعة (محل التورق) وبيعها لطرف ثالث لتحصيل السيولة، . من العميل أو من مؤسسة أخر وفق الضوابط على المؤسسة عدم إجراء التورق للبنوك التقليدية إذا تبين للمؤسسة أن استخدام السيولة سيكون في الإلإقراض بفائدة، وليس للدخول في عمليات مقبولة شر ًعا.

Slide138

استيفاء المتطلبات الشرعية لعقد شراء السلعة بالثمن الآجل، مساومة أو مرابحة ويراعى المعيار رقم ( ٨) بشأن المرابحة، ويجب التأكد من وجود السلعة، وتملك البائع لها قبل بيعها، وفي حال وجود وعد ملزم فإنه يجب أن يكون من طرف واحد، وألَّا يكون المبيع من الذهب أو الفضة أو العملات بأنواعها. وجوب تعيين السلعة تعيينًا يميزها عن موجودات البائع الأخر وذلك إما بحيازتها أو بيان أرقام وثائق تعيينها مثل أرقام شهادات تخزينها. وينظر المعيار رقم ( ٢٠ ) بشأن بيوع السلع في الألسواق المنظمة إذا لم تكن السلعة حاضرة عند العقد فإنه يجب تزويد العميل ببيانات السلعة بالوصف أو الأنموذج، وكميتها ومكان وجودها، ليكون شراؤه للسلعة حقيقياً وليس صورياً، ويفضل أن تتم العملية بالسلع المحلية.

ضوابط صحة عملية التورق من الايوفي

Slide139

قبض السلعة إما حقيقة وإما حك ً ما بالتمكن فع ً لالا من القبض الحقيقي، وانتفاء أي قيد أو إجراء يحول دون قبضها.وجوب أن يكون بيع السلعة (محل التورق) إلى غير البائع الذي اشتريت منه بالأجل (طرف ثالث)، لتجنب العينة المحرمة، وألَّا ترجع إلى البائع بشرط أو مواطأة أو عرف.عدم الربط بين عقد شراء السلعة بالأجل وعقد بيعها بثمن حالّ، بطريقة تسلُب العميل حقه في قبض السلعة. سواء كان الربط بالنص في المستندات، أم بالعرف، أم بتصميم الإجراءات.

ضوابط صحة عملية التورق من الايوفي

Slide140

عدم توكيل العميل للمؤسسة أو وكيلها في بيع السلعة التي اشتراها منها وعدم توكل المؤسسة عن العميل في بيعها، على أنه إذا كان النظام لا يسمح للعميل ببيع السلعة بنفسه إلا بواسطة المؤسسة نفسها فلا مانع من التوكيل للمؤسسة على أن يكون في هذه الحالة بعد قبضه السلعة حقيقة أو حكماً.ألَّا تجري المؤسسة للعميل توكيلاً لطرف آخر يبيع له السلعة التي اشتراها من تلك المؤسسة.ألَّا يبيع العميل السلعة إلا بنفسه أو عن طريق وكيل غير المؤسسة مع مراعاة بقية البنود.على المؤسسة تزويد العميل بالبيانات اللالازمة لبيعه السلعة بنفسه أو عن طريق وكيل يختاره.

ضوابط صحة عملية التورق من الايوفي

Slide141

الضوابط الخاصة بتورق المؤسسة لنفسهاالتورق ليس صيغة من صيغ الاستثمار أو التمويل، وإنما أجيز للحاجة بشروطها، ولذا على المؤسسات ألَّا تقدم على التورق لتوفير السيولة لعملياتها بدلاً من بذل الجهد لتلقي الأموال عن طرق المضاربة أو الوكالة بالاستثمار أو إصدار الصكوك الالاستثمارية أو الصناديق الالاستثمارية وغيرها، وينبغي حصر استخدامها له لتفادي العجز أو النقص في السيولة لتلبية الحاجة وتجنب خسارة عملالائها وتعثر عملياتها.

تجنب المؤسسات التوكيل عند بيع السلعة محل التورق ولو كان التوكيل لغير من باع إليها السلعة والقيام بذلك من خلال أجهزتها

الذاتية، ولا مانع من الاستفادة من خدمات السماسرة.

Slide142

Tawarruq (Cash Financing or Reverse Murabahah)Hybrid sale contract where a customer approaches a financial institution to purchase a commodity with payment arranged in instalments and in turn sells the commodity to a third party for cashPermissibility of Tawarruq is based on:The general principles of a typical contract of saleThe absence of any bit of interest in this transaction (it does not amount to riba)

Slide143

Permissibility of Tawarruq is subject to:The person must be in real need of money No other permissible alternative available The contract being free of any modicum of riba The customer having full possession of the commodity

Slide144

Permissible Reverse Murabahah (Tawarruq)

Slide145

At-Tawarruq (Tripartate Sale)Tawarruq has been criticized as being related to Al-Eenah in the sense that it is seen as a means to by-pass Riba.

Others may see it as a legitimate sale, some scholars do not.

Those who tolerate this sale may do so based on the individual’s need for instant cash, providing certain conditions are met.

Unlike

Al-

Eenah

which involves only two parties, three parties are involved in

Tawarruq

. For example, the customer seeking cash approaches the bank. The bank buys a product from a vendor, then sells it to the customer

BBA-

Murabaha

(Mark-up sale with deferred payments). The customer agrees

&

then requires the bank (now as an agent) to sell it to a vendor on their behalf in order to receive cash. The customer gains liquidity, yet now they have a higher debt to pay at a later date.

Slide146

Spot sale for $100,000

$130,000

(deferred payment)

$100,000

(spot payment)

Goods (immediate delivery)

Tawarruq (Tripartate Sale)

Customer A

Bank

Goods

Supplier

Goods (immediate delivery)

Customer B

In Bai-al-Einah identity of the customer A & supplier is the same, while in Tawarruq it is not.

Customer A ends up with cash that is result of a genuine sale to customer B.

This mechanism is used in some countries for credit card arrangements. However, organised tawarruk where goods supplier and customer B have same identity may resemble Bai-al-Einah transaction.

Slide147

Qard Hasan (Benevolent Loan)Another way current accounts may be described is with the use of Qard Hasan. The deposit by the customer is seen as an interest free loan given to the bank. The account bears no profit for the customer.As was the case with a Wadiah account, the bank may utilize the funds at its own risk. Any benefit to the lender under this mechanism is seen as riba and against the spirit of the qard account. The main motive for a customer to have a current account is to keep excess liquidity available in demand. The objective

to earn profit is not the priority

. These accounts are operated for the safe custody of deposits, and for the convenience of customers

.