INVESTICIJSKO BANKARSTVO I FINANCIJSKA TRŽIŠTA - PowerPoint Presentation

Slide1

INVESTICIJSKO BANKARSTVO I FINANCIJSKA TRŽIŠTAMARKETS & INVESTMENT BANKING

Siječanj 2012.

Zagrebačka banka d.d.

1

Slide2

2

SADRŽAJ

UVODFINANCIRANJE I SAVJETOVANJE

Općenito

Korporativne financije

Tržišta kapitala

Strukturirano financiranjeTRŽIŠTAKORPORATIVNE ANALIZE

2

Slide3

3

SADRŽAJ

UVODFINANCIRANJE I SAVJETOVANJE

Općenito

Korporativne financije

Tržišta kapitala

Strukturirano financiranje

TRŽIŠTA

KORPORATIVNE ANALIZE

3

Slide4

4

UniCredit Grupa je “prva istinski Europ

ska banka"Kratki pregled

Snažna lokalna prisutnost u

2

2

Europske zemljePreko 40 mn klijenataCca. 1

61

,

0

00 zaposlenih

Cca

.

10,000 poslovnicaDepoziti od EUR 559,2 bn Operativna dobit od EUR 7,5 bn A/A2/A- dugoročni rejting (S&P, Moody's, Fitch)

Izvor: Odnosi s investitorima UniCredit Grupe; podaci Rujan 2011.

Vodeća pozicija na ključnim tržištima

*

Tržišni udjel odnosi se na ukupnu aktivuIzvor: UniCredit

4

Slide5

Prilagođena organizacijska struktura Investicijskog Bankarstva UniCredit grupe u CEE regiji

ZABA Investicijsko Bankarstvo i Financijska Tržišta

#1 u pružanju usluga Investicijskog Bankarstva u Hrvatskoj, kao i cijeloj CEE regiji

Zagrebački ured pokriva regiju Hrvatske, BiH, Crne Gore, Albanije i Kosova, dok su za područje Srbije i Slovenije nadležni lokalni uredi u Beogradu i Ljubljani

Hrvatska

Zagrebačka banka:

Komercijalno Bankarstvo

Investicijsko Bankarstvo (

ZABA IB&FT)

Srbija

UniCredit Bank (Komercijalno Bankarstvo)

UniCredit CAIB Belgrade (Investicijsko Bankarstvo)

Bosna i Hercegovina

UniCredit Bank Sarajevo/Mostar:

Komercijalno Bankarstvo

Investicijsko Bankarstvo

UniCredit Bank Banja Luka (Komercijalno Bankarstvo)

Slovenija

UniCredit Bank (Komercijalno Bankarstvo)

UniCredit CAIB Ljubljana (Investicijsko Bankarstvo)

ZABA MIB

5

Slide6

Vodeća investicijska banka u regiji

Top 10 M&A Savjetnika prema istraživanju “Mergermarket “Države: Hrvatska, BiH, Srbija, Slovenija, Crna Gora, Makedonija, Kosovo, Albanija

Izvor: Mergermarket

Objavljene transakcije 2001 – Rujan 2011

Izvor:

Mergermarket

ZABA

Investicijsko Bankarstvo i Financijska Tržišta je

nepobitni regionalni tržišni “

leader

” na tržištu vlasničkih i dužničkih vrijednosnica te

u segmentu korporativnih financija

i strukturiranog financiranjaZa ostvarenja u 2009. i 2010. ZABA-i su uručene nagrade “

Euromoney” i “The Banker” za najbolju investicijsku banku u Hrvatskoj (2009.), “Emea Finance” i “The Banker” za najbolju investicijsku banku u Hrvatskoj (2010.) te “Emea

Finance” za najbolju brokersku kuću u Hrvatskoj (2010.) ZABA Investicijsko bankarstvo i financijska tržišta je sudjelovalo u gotovo svim značajnim transakcijama u regiji u protekle 2 godine

, neprekidno rastući i šireći svoje prisustvo u regiji

Best Investment Bank in Croatia

2009

Best

I

n

vestment Bank in Croatia

2010

Best Broker

in

Croatia

2010

Best Investment Bank in Croatia

2009

/ Zagrebačka banka

6

Slide7

7

SADRŽAJ

UVODFINANCIRANJE I SAVJETOVANJE

Općenito

Korporativne financije

Tržišta kapitala

Strukturirano financiranje

TRŽIŠTA

KORPORATIVNE ANALIZE

7

Slide8

Položaj unutar Grupe Zagrebačke banke

Zagrebačka banka Grupa (uključujući Zagrebačku bank

u u Hrvatskoj, UniCredit Bank i Novu Banjalučku Banku u Bosni i

Her

c

egovin

i) vodeća je bankarska grupacija u Jugoistočnoj EuropiUniCredit MIB sektor Zagrebačka banka Grupe odgovoran je za Markets & Investment Banking aktivnosti u Hrvatskoj i Bosni i Hercegovini (BiH)

Grupa

Zagrebačka

banka

je najveća investicijska banka u Hrvatskoj i Bosni i Hercegovini , dok je CAIB Zagreb bio tržišni predvodnik u sektoru Korporativnih Financija/M&A u Jugoistočnoj Europi

Retail

Sektor

Markets &

Investment Banking

Division

Corporate

Sektor

•

Mid

•

Large

•

European Desk

MARKETS AND INVESTMENT BANKING

Korporativne financije

Tržište Kapitala

Trgovanje

Prodaja

Institutional

na

prodaja

i

Razvoj proizvoda

Brokerski poslovi

FINANCIRANJE I SAVJETOVANJE

TRŽIŠTA

Strukturirano financiranje

KORP. ANALIZE

PODRŠKA TRGOVANJU, PLANIRANJE I KONTROLING

1

1

5

32

5

8

8

Slide9

ZABA MIB: Vodeća Investicijska Banka u CEE regiji

Korporativne Financije/Savjetovanje:Preuzimanja: “buy-side” savjetovanje za regionalne i globalne investitore

Prodaja: zastupanje u svrhu prodaje vlasničkog udjela, uključujući vlade, agencije i velike kompanije partners and management

Privatizacije

:

usluge savjetovanja vlada prilikom prodaje državnih kompanija i/ili pri implementaciji zakonskih

reformiSpajanja: strateško savjetovanje i implementacija projekata na strani kupaca uključujući državne kompanije

Obrana od preuzimanja

:

usluge savjetovanja prilikom kreiranja obrambene strategije u slučaju pokušaja neprijateljskog

preuzimanja

Neovisno mišljenje

:

pružanje nepristranih savjeta prilikom procjene vrijednosti

kompanijeFinancijsko restrukturiranje: usluge savjetovanja u svrhu optimizacije strukture kapitalaLBO/MBO savjetovanja: savjetovanje i strukturiranje prilikom transakcija sa visokom financijskom polugom

Tržišta kapitala :djeluje kao savjetnik, kooridnator, agent, subscription book entry keeper i sponzor u izdanjima, javnim preuzimanjima ili otkupima vlasničkih i dužničkih vrijednosnih papira na organiziranim tržištima kapitala

Inicijalne i sekundarne javne ponude: savjetodavne usluge za vlasnike i izdavatelje pri prodaji putem internaconalnih i domaćih javnih ponudaDokapitalizacija: Prodaja novih vlasničkih udjela (dionica) na

tržištuRights issues:

izdavanje prava kupnje vrijednosnih papira postojećim i novim dioničarimaBlock sales: prodaja značajnog vlasničkog udjela od strane izdavatelja i vlasnikaUbrzani privatni plasmani (Accelerated private placements): inovativni i brzo izvršeni plasmani i ponudeUvrštenja: nova uvrštenja na

lokalnim i međunarodnim burzamaPrivatni plasmani: kao dio kombinirane ponude ili ponuda ograničenom broju investitora

Convertible bonds: derivati i strukturirani proizvodi

Strukturirano financiranje

:

Strukturirano financiranje podrazumijeva široki raspon usluga, ovisno o tipu strukturiranog financiranja za kojim klijent ima potrebu, a s ciljem stvaranja optimalne financijske strukture prilagođene potrebama klijenta

Financiranje preuzimanja: Savjetovanja

pri preuzimanju za regionalne strateške investitoreSindicirani krediti

na međunarodnim bankarskim tržištima

“Klupski krediti”

na

domaćem i

međunarodn

om

bankarsk

om

tržišt

u

Strukturirani krediti

za državu i državne tvrtke

Financiranje

infrastrukturalnih projekata

Financiranje putem modela javno-privatnog partnerstvaProjektno financiranjeZABA Investicijsko Bankarstvo i Financijska TržištaNeosporni tržišni lider na području Korporativnih Financija u Hrvatskoj i na području CEE.Lider na tržištu kapitala u Hrvatskoj:Vodeći agent i pokrovitelj izdanja prvog IPO-a u Hrvatskoj (Magma d.d., 2007.)Vodeći agent i pokrovitelj prvog izdanja obveznica na domaćem tržištu (HZZO, 2002.)Vodeći pokrovitelj domaćih izdanja obveznica od 2000 .do danasDo danas jedini aranžer Euro obveznica za privatni sektor i državuLider na tržištu strukturiranog financiranja u Hrvatskoj: #1 financijska institucija u kreditiranju Vlade RH #1 financijska institucija za kreditiranje najvećih infrastrukturnih projekata u zemlji te nekolicine projekata u inozemstvu#1 aranžer sindiciranih kredita na domaćem tržištu9

Slide10

10

SADRŽAJ

UVODFINANCIRANJE I SAVJETOVANJE

Općenito

Korporativne financije

Tržišta kapitala

Strukturirano financiranje

TRŽIŠTA

KORPORATIVNE ANALIZE

10

Slide11

11

Korporativne financijeTipičan postupak spajanja i preuzimanja:

Pregled koraka

Detaljni

dubinski

pregled

Prelim.

ponude

/

Kratka

lista

Potpisi-

vanje /

Zatva-ranje

Pregovori

Konačne ponude

Prelim.dubinski

pregled

Marketing/

Info Memo

Priprema

Dobivanje mandata

Klijent potpisuje ugovor o nalogu ZABA-i za pružanje savjetničkih usluga u vezi transakcije

Priprema prije početka procesa i organiziranje tima

Početak prodajnog procesa, kupac iskazuje interes, a prodavatelj pruža prve (pismene) informacije

Pružanje daljnjih informacija ponuđačima za pripremu preliminarnih ponuda (ne uvijek)

Ponuđači daju prve ponude, prodavatelj odlučuje s kojima želi nastaviti razgovore te im pružiti potpuni uvid

Ponuđači daju konačne ponude, prodavatelj odlučuje kome će prodati ukoliko se postigne zadovoljavajući sporazum

Kupac i prodavatelj dogovaraju detalje kupoprodajnog ugovora

Kupac i prodavatelj potpisuju kupoprodajni ugovor, transakcija se zatvara po ispunjenju svih uvjeta

Odabranim ponuđačima (“Kratka lista”) dostavlja se velika količina pravnih, financijskih i operativnih informacija

Procjena vrijednosti

11

Slide12

12

12

Lactalis

HRK 2

.

06 bn

Acquisition of Dukat

Buy-side a

dvisor

2007

Heidelbergcement

Purchase of additional shares of Tvornica cementa Kakanj

Buy-side advisor

2007

Magyar Telekom

Acquisition of additional stakes in Makedonski Telekomunikacii

Buy-side advisor2006

Adriatica.net

Acquisition of Atlas and Kompas Tourist Agency

Buy-side advisor2006

DMGT

Acquisition of leading Croatian portal for employment

Buy-side advisor

2007

DCM

S

ale

of leading Croatian operater of cabel television

Sell-side advisor

2007

Barr

US

D

2

.

5 bn

Acquisition of PlivaBuy-side advisor2006Atlantic Grupa EUR 382 mnAcquisition of Droga KolinskaBuy-side advisor2010

Podravka Takeover of EVA brand-a, brand of canned fishBuy-side advisor2006Sava Re Sale of 29.64% stake in Helios InsuranceSell-side advisor2006Bank AustriaAcqusition of Nova Banjalučka BankBuy-side advisor 2006Magyar Telekom.EUR 141 mn Acquisition of Montenegro Telecom Buy-side advisor2006Veterina

EUR 28 mnAcquisition of VeterinaBuy-side advisor2008AMCEUR 48.2 mnSale of 12.58% stakeSell-side advisor to the Government of Albania2009EPCGEUR 192.5 mnSale of 18.3% stakeSell-side advisor to the Government of Montenegro2009

GetroSale of Croatian retailerSell-side advisor2010CVCEUR 26 mnAcquisition of minority shareholding of Zagrebačka pivovaraBuy-side advisor2010EkusN.A.Sale of Croatian facilities maintenance operatorSell-side advisor2010

Korporativne financije – Odabrane transakcije

Slide13

13

SADRŽAJ

UVODFINANCIRANJE I SAVJETOVANJE

Općenito

Korporativne financije

Tržišta kapitala

Strukturirano financiranje

TRŽIŠTA

KORPORATIVNE ANALIZE

13

Slide14

14

Dobro pripremljeni izdavatelj trebao bi moći provesti IJP unutar četiri do šest mjeseci, iako to može biti znatno duže u slučaju složene transakcije

Priprema

Dubinski pregled

Uvrštenje

Dokumentacija

Marketing

i distribucija

+1m

3 – 5 mjeseci

pregled kapitalne i korporativne strukture

investicijska teza

vrednovanje

financijski

pravni

poslovni

primarno / sekundarno tržište

komunikacija s burzom (burzama)

izrada prospekta

priprema marketinških materijala

analiza

izobrazba investitora

predstavljanje

upis

namira/zatvaranje

T

cijena/alokacija

objava prospekta

objava analize

Tržišta kapitala

Tipičan postupak IJP

:

Pregled koraka

14

Slide15

15

15

Tržište kapitala

Odabrane završene transakcije

Pliva

EUR 75 mn bond buyback

Sole Arranger

2008

Optima Telekom

EUR 33

mn

IPO

Lead Agent

200

7

Atlantic

Grupa

EUR 100

mn

IPO

Joint L

ead

Agent

2007

INA

EUR 116 mn

Secondary offering of shares to employees

Lead Agent

2007

Konstruktor-Inženjering

EUR 10

mn

Commercial Paper due 2010

Joint Lead Manager

2009

Zagreb-Montaža

HRK 15

mn

Commercial Paper due 2010Sole Lead Manager2009

Republic of CroatiaEUR 750 mnEurobond Bond due 2015Joint Lead Agent and Underwriter2009Institut IGH

EUR 10.4 mnCommercial Paper due 2010Sole Lead Manager2009Agrokor

EUR 400 mnEurobond due 2016Joint Lead Agent and Underwriter2009Republic of Croatia EUR 1.5 bn

Bond due 2020Agrokor EUR 150 mn TAP

Eurobond due 2016Nexe GrupaEUR 103 millionBond due 2011

Joint Lead Agent and Underwriter2006HEP Bond due 2017HRK 700 millionJoint Lead Agent and Underwriter2007

Sunčani Hvar SPOHRK 88 mnLead Agent2007Republic of CroatiaEUR 750 mnEurobond due 2018

Joint Lead Agent and Underwriter

2011Republic of Croatia

EUR 600 mn

Bond due 2022 Joint Lead Agent and Underwriter 2011Republic of CroatiaHRK 1.5 bnBond due 2016 Joint Lead Agent and Underwriter 2011Republic

of Croatia EUR 650 mnBond due 2020Joint Lead Agent and Underwriter2010

Joint Lead Agent and Underwriter2010Joint Lead Agent and Underwriter2010

Slide16

16

SADRŽAJ

UVODFINANCIRANJE I SAVJETOVANJE

Općenito

Korporativne financije

Tržišta kapitala

Strukturirano financiranje

TRŽIŠTA

KORPORATIVNE ANALIZE

16

Slide17

17

Sindicirani i bilateralni krediti

SINDICIRANI KREDIT

upisuju i strukturiraju dvije ili više banaka u

sindikatu

Kreditni ugovor se potpisuje između sindikata banaka (

kreditodavatelji) i kreditoprimatelja

Banka Agent zastupa sindikat u pregovorima, plaćanjima te je zadužena za administraciju prema svim ugovornim stranama u kreditu nakon potpisivanja

ugovora

Kamatna stopa je u pravilu

varijabilna

Kamatna razdoblja su u najčešće 1,3 ili 6

mjeseci

BILATERALNI KREDIT

se ugovara između svake pojedine banke i

klijenta

Ne postoji zajednički nastup prema kreditoprimatelju

Slide18

18

Vrste sindiciranih

kredita

Omogućava kreditoprimatelju povlačenje, povrat i ponovno korištenje sredstava

Postoji utvrđeni okvir tj. iznos i vremenski period unutar kojeg je kredit dostupan

kreditoprimatelju se naplaćuje naknada na neiskorišteni iznos

Ima unaprijed utvrđenu namjenu

Standardni rok korištenja od 5 godina

Otplata prema ugovorenom rasporedu ili u cijelosti od jednom (bullet repayment)

Definirani uvjeti prijevremene otplate i naplate

Koristi se za financiranje akvizicija

Obično uključuje paket kreditnih linija različitih namjena i struktura

Projektno financiranje

Financiranje nekretnina

Financiranje brodogradnje i izgradnje zrakoplova.

REVOLVING KREDIT

DUGOROČNI AMORTIZIRAJUĆI

KREDIT

KREDIT OSIGURAN NEKRETNINOM

AKVIZICIJSKI KREDIT

Slide19

19

Hodogram sindiciranog

kreditiranja

Slide20

20

Projektno financiranje

Projektno financiranje

je financijska tehnika prilagođena specifičnom projektu. Ključni element je činjenica da se otplata kredita temelji na budućem novčanom toku kojeg će generirati projekt.

Projektno

financiranje

je

drugačija

financijska

perspektiva koja koristi uobičajene bankarske

tehnike financiranja korporativnih klijenata.

Procjena kreditne

sposobnosti

zasniva se na financijskoj logici “predviđanja”.

Osnovni

element je osnivanje

tvrtke za

posebne

namjene koja

je vlasnik

svih prava

i

obveza

vezanih

uz

realizaciju

određenog

projekta

.

SPV je pravno razdvojen od ostalih tvrtki koje sudjeluju u vlasništvu nad SPV-om

Slide21

21

Korporativno vs. projektno financiranje

Korporativno financiranje

Projektno financiranje

Osiguranje kredita

Imovina kreditoprimatelja

Imovina projekta

Posljedice na financijsku elastičnost

Smanjenje financijske elastičnosti kreditoprimatelja

Nema

posljedica

ili

vrlo

male

posljedice

na

finan

c

ijsku

elastičnost

sponzora

Računovodstveni tretman

Na bilanci

Van bilance

Čimbenici ključni za procjenu kreditne sposobnosti

Poslovni

odnos

s

klijentom

,

imovina

,

prihod

iz

prošlih razdoblja,…Budući novčani tokoviZaduženost

Ovisi o posljedicama na bilancu kreditoprimatelja Ovisi o novčanim tokovima koje generira

projekt Prednosti projektnog financiranjaOgraničena odgovornost sponzora, jednaka kapitalu kojeg su uložili u projektRaspodjela rizika na razne sudionike omogućava veći dug i veću zaduženost

SPV-a

Slide22

22

Osnove projektnog financiranja

Ključni sudionici projektnog financiranja

Uloga Investitora

Uloga kreditodavatelja

Kao

ključni sudionici

u mehanizmu projektnog financiranja pojavljuju se, s jedne strane,

equity

investitor

(“Investitor” ili “Sponzor”), koji u projekt unosi vlasnički kapital, te, s druge strane,

kreditodavatelji

(banke, institucionalni investitori), koji

equity

investitorima, uz odgovarajuće mehanizme i instrumente osiguranja, odobravaju kreditna sredstva potrebna za financiranje projekta. Investitor realizira ključne efekte (kapitalna dobit), a i preuzima rizike projekta, dok kreditodavatelji realiziraju odgovarajuću kamatu na odobrena sredstva.

Uobičajeni omjer financiranja projekata između equity investitora i kreditodavatelja je, oko, 20-30% od strane equity investitora, te 70-80% od strane kreditodavatelja, primarno u zavisnosti od veličine, naravi i kvalitete projekta.Kao

najčešći equity investitori u ovakvim projektima pojavljuju se građevinske i projektantske tvrtke, lokalna uprava i samouprava (u modelu javno-privatnog partnerstva, kao jednom od pod-modela projektnog financiranja), velike tvrtke i fizičke osobe (High-Net-Worth-Individuals) sa značajnim viškovima likvidnosti, specijalizirani investicijski fondovi, private equity i venture capital fondovi, te mirovinski fondovi. Kao

kreditodavatelji u ovakvim projektima gotovo isključivo pojavljuju se velike banke sa specifičnim know-how-om kod strukturiranja i procjene rizika ovakvih projekata.

Primarna uloga equity investitora je identificirati i analizirati potencijalnu investicijsku priliku, definirati kvalitetno idejno rješenje realizacije projekta, prema potrebi identificirati dodatne equity investitore/partnere, identificirati i analizirati ključne čimbenike rizika, zatim identificirati i implementirati odgovarajuće mehanizme zaštite od rizika, te zajedno s kreditodavateljima strukturirati i postaviti financiranje projekta, i, konačno, strukturirati i koordinirati samom realizacijom projekta. Primarna uloga kreditodavatelja (aranžera financiranja) je, zajedno s equity investitorima, definirati i postaviti optimalni model financiranja projekta, identificirati i analizirati ključne čimbenike rizika, identificirati i implementirati odgovarajuće mehanizme zaštite od tih rizika, te, konačno, za vrijeme izvedbe projekta, nadgledati sve bitne financijske aspekte projekta. U okviru izloženog modela projektnog financiranja, rokovi financiranja danas realizibilni na domaćem tržištu kreću se, zavisno od vrste projekta, i do 15 godina, uz vrlo konkurentne uvjete.

22

Slide23

23

Shema projektnog financiranja po principu JPP-a

TPN d.o.o.

SPONZOR 1

SPONZOR 3

GRAD

GRUPA BANAKA

JOINT VENTURE UGOVOR

UGOVOR O

UPRAVLJANJU

TVRTKA ZA

UPRAVLJANJE

KOM. PROST.

UGOVOR O

GRAĐENJU

UGOVORI O

ZAKUPU

KORISNICI

POSLOVNIHPROSTORA

UGOVORO ZAJMU

UGOVOR O

TEHNIČKOM KONZALTINGU

UGOVOR O

ODRŽAVANJU

TVRTKA ZAODRŽAVANJE

UGOVOR O

TRANSAKCIJ.

KONZALTINGU

KONZULTANT

UGOVOR

O JPP

TVRTKA ZA

UPRAVLJANJE

GARAŽOM

TVRTKA ZA

UPRAVLJANJE

DVORANOM

TVRTKA ZA

UPRAVLJANJE

HOTELOM

KORISNICI

GARAŽE

KORISNICIDVORANEHOTELSKILANACUGOVORI ONAJMUUGOVOR OFRANŠIZIUGOVOR OUPRAVLJANJUUGOVOR OUPRAVLJANJUUGOVOR OUPRAVLJANJU

SPONZOR 2VLADA REPUBLIKE HRVATSKE23

Slide24

24

24

Strukturirano financiranjeOdabrane završene transakcije

Hrvatske Autoceste

EUR 80 mn

Syndicated loan

Lead Arranger

2006

Hrvatske ceste

EUR 66 mn

Syndicated loan

Lead Arranger

2006

Grad Zagreb

HRK 130

mn

Syndicated loan

Lead Arranger

2006

Atlantic

Grupa

EUR 9

mn

Acquisition financing

Lead Arranger

2006

Republic of Croatia

EUR 700 mn

Syndicated loan

Mandated Lead Arranger

2008

Bina

Istra

EUR 710

mn

Syndicated loan

Co-lead Agent2008Hrvatske Autoceste EUR 100 mn

Syndicated loan Lead Arranger2007CitygreenEUR 25 mnProject financingArranger2007

Shopping centar BranimirEUR 17 mnAcquisition financingArranger2007Arena Split

EUR 50 mnClub loan (PPP)Mandated Lead Arranger2008Autocesta Zagreb-Macelj EUR 350 mn

Syndicated loanMandated Lead Arranger2008Republic of CroatiaEUR 750 mnSyndicated loan

Mandated Lead Arranger2009MlinarEUR 32 mnAcquisition financingLender2009

Republic of CroatiaHRK 2.1 bnSyndicated loanMandated Lead Arranger2009Republic of CroatiaEUR 500 mnSyndicated loan

Mandated Lead Arranger2010AgrokorEUR 346 mnSyndicated loanMandated Lead Arranger2010

Atlantic Grupa EUR 130 mnAcquisition facilitiesMandated Lead Arranger

2010Droga Kolinska EUR 110 mn

Syndicated loanMandated Lead Arranger2010

Slide25

UniCredit Group

Zagrebačka banka d.d. Investicijsko bankarstvo i financijska tržišta Financiranje i savjetovanje

Marko RemenarČlan uprave

Tel. +

385 1 630 5391

– Fax +

385 1 630 5413marko.remenar@unicreditgroup.zaba.hr Silvije

Radišić

Direktor za financiranje i savjetovanje

Tel. +

385 1 630 5312

– Fax +

385 1 630 5413

Mob

. +385 98 235 177silvije.radisic@unicreditgroup.zaba.hrZoran LukićDirektor za nova tržišta Tel. +385 1 630 5257 – Fax +385 1 630 5413

Mobile +385 98 420 508zoran.lukic@unicreditgroup.zaba.hr

ImprintZagrebačka banka d.d.Investment Banking

Savska 6010 000 Zagreb

Mario BaburićVoditelj korporativnih financija Tel. +385 1 630 5295 – Fax +385 1 630 5413Mobile +385 99 235 2337mario.baburic@unicreditgroup.zaba.hr

Stipanka IvandićVoditeljica tržišta kapitala

Tel. +385 1 630 5253 – Fax +385 1 630 5413Mobile +385 99 211 1135

stipanka.ivandic@unicreditgroup.zaba.hr

Luka Bayer

Voditelj strukturiranog financiranja Tel. +385 1 630 5466 – Fax +385 1 630 5413

Mobile +385 99 317 7674luka.bayer

@unicreditgroup.zaba.hr

Kontakti

25

Slide26

26

Hvala na pažnji!