Costo de reabrir una mina del oro tiene que gastar 1000000 tasa de interés 15 40000 onzas de oro pueden recuperarse en un año y gastan 390 por cada onza Si el precio esperado del oro es 400 cada onza entonces el flujo de efectivo esperado es 400000 400390x40000 ID: 797003
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Ejemplo: Explotar una mina abandonada
· Costo de reabrir una mina del oro tiene que gastar $1,000,000, tasa de interés 15%.
· 40,000 onzas de oro pueden recuperarse en un año, y gastan $390 por cada onza.
· Si el precio esperado del oro es $400 cada onza, entonces el flujo de efectivo esperado es $400,000 (=(400-390)x40,000)
Slide2Cont.
· Entonces, VPN para el proyecto es = -$652,174, entonces es inútil para reabrir la mina.
· Pero es una decisión equivocada
¿Por qué?
Porque a veces, hay opciones cuando se pueda no producir oro en caso de que el precio baje
Slide3Ejemplo
· Supongamos dos posibilidades: el precio del oro es $300 o $500 cada onza con igual probabilidad (entonces el precio esperado es $400). Pero este precio es inaplicable al caso porque es posible para minar cuando el precio sea $500 y abandonar cuando el precio sea $300
VPN en este caso es = $913,043
Slide4Opciones
Slide5Cont.
· flujo del efectivo esperado es $2,200,000 y VPN = $913,043.
· Hay opciones implícitas después de la inversión inicial
· en caso de investgación y desarollo (R&D) éstos son importantes (las opciones de los crecimientos)