ΠΡΟΧΩΡΗΜΕΝΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ & ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗ

Transcript:ΠΡΟΧΩΡΗΜΕΝΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ & ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗ:
ΠΡΟΧΩΡΗΜΕΝΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ & ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΚΙΝΔΥΝΩΝ Ενότητα 3: Financing Decisions Θεόδωρος Συριόπουλος Τμήμα Ναυτιλίας και Επιχειρηματικών Υπηρεσιών Άδειες Χρήσης Το παρόν εκπαιδευτικό υλικό υπόκειται σε άδειες χρήσης Creative Commons. Για εκπαιδευτικό υλικό, όπως εικόνες, που υπόκειται σε άλλου τύπου άδειας χρήσης, η άδεια χρήσης αναφέρεται ρητώς. 2 Χρηματοδότηση Το παρόν εκπαιδευτικό υλικό έχει αναπτυχθεί στα πλαίσια του εκπαιδευτικού έργου του διδάσκοντα. Το έργο «Ανοικτά Ακαδημαϊκά Μαθήματα στο Πανεπιστήμιο Αιγαίου» έχει χρηματοδοτήσει μόνο τη αναδιαμόρφωση του εκπαιδευτικού υλικού. Το έργο υλοποιείται στο πλαίσιο του Επιχειρησιακού Προγράμματος «Εκπαίδευση και Δια Βίου Μάθηση» και συγχρηματοδοτείται από την Ευρωπαϊκή Ένωση (Ευρωπαϊκό Κοινωνικό Ταμείο) και από εθνικούς πόρους. 3 University of the Aegean School of Business Studies Shipping, Trade & Transport Dpt. MA Shipping, Trade & Transport Advanced Corporate Finance ADVFIN THEODORE SYRIOPOULOS Professor of Finance Department of Shipping, Trade & Transport School of Business Studies UNIVERSITY OF THE AEGEAN 2A, Korai street, 82100 Chios, Greece, Tel.: 22710 35 861, 6944 911 787 e-mail: tsiriop@aegean.gr http://www.stt.aegean.gr/SyriopoulosEn.asp e-course RAISING CAPITAL FUNDING 6 Background Understanding: how financial system works - functions it performs how to estimate external funds required to finance firm growth differences in debt vs. equity capital how firms raise capital in financial markets 7 Background Focus on: discussion of various forms of corporate financing - debt - equity capital methods used to raise corporate funding Raising Capital 9 Major source of funds for most firms: cash generated from operations when internally generated cash insufficient, then:  firm must raise additional funds from external sources: debt equity capital 10 Estimating amount of required external funds if firm’s assets are expected to… grow more than >>> internally generated funds  external funds be raised to fill the gap most firms raise external funds needed… through borrowing 11 Estimating amount of required external funds Funding needs = ΔCash + ΔWCR + ΔFixed Assets Internally generated funds = Retained earnings + Depreciation expenses External fund needs = Funding needs - Internally generated funds External fund needs = (ΔCash + ΔWCR + ΔFixed Assets) - (Retained earnings + Depreciation expenses) 12 Balance Sheet - Income Statement link 13 International Financial System 14 Financial System: Structure & Functions Financial system = institutions & processes facilitating… transfer of funds between…  suppliers of capital  firms needing cash 2 alternative financing channels:  direct financing  indirect financing 15 Financial System 16 Direct Financing one way for firms to raise money is…