¿Qué es un swap y para qué sirve Todo lo que debes saber - PDF document

¿Qué eá un áwap y para qué áirve? Todo lo que debeá áaber Un swap es un producto derivado que ofrece protección del riesgo de tipo de tipo de cambio de interés o especulación sobre un bien o producto básico, como una materia prima. Por lo tanto, son potencialmente útiles para los inversores que desean cambiar su moneda por un activo. Ya sea que hayas escuchado este término por primera vez y desees saber, o que ya hayas comenzado tu viaje de aprendizaje en el mercado financiero, a continuación, te contaremos todo lo que debes saber sobre un swap, sus tipos, y por qué utilizar esta herra mienta. Veamos. ¿Qué es un swap? Un swap es un contrato pactado entre dos partes con la finalidad de intercambiar un activo financiero por otro, según un tiempo estipulado por ambos de antemano, desde unos días hasta algunos meses o años. En este sentido, es un producto financiero derivado, cuyo valor depende de los activos “subyacentes” intercambiados. Suelen utilizarse para obtener cobertura o para la especulación, como beneficiarse del tipo de cambio. Algunos operadores los usan para cambiar un activo de tipo fijo por uno variable, de otro tipo, entre otros, durante un período determinado. Breve historia del swap Los inicios del swap se remota a los años 60, cuando el FED (Banco Central Americano) intervenía en el mercado de divisas para apoyar al dólar. Luego, esta entidad intercambió esta moneda por marcos con el Bundesbank (el banco central alemán), comprometiéndose a que el cambio inverso (devolución de los marcos y recuperación de los dólares) se realizaría en una fecha fijada de adelanto. ¿Para qué sirve el swap en el mercado financiero? Aunque podría parecerlo, con los swaps no se intercambia capital. Quienes establecen este tipo de contrato, buscan un método para asegurarse de no perder su dinero, recursos o activos. Además de ello, también se utilizan para especular en el mercado financ iero. Por lo general, los bancos o inversionistas usan los swaps para intercambiar productos financieros más riesgoso por uno menos riesgoso. De este modo, les permite gestionar mejor el riesgo o una deuda. Para entender esto, te lo explicaremos mejor a través de un simple ejemplo: imagina que tienes un préstamo con una tasa de interés variable y te preocupa que las tasas de interés suban, lo que haría que tus pagos mensuales aumenten. Al mismo tiempo, otra persona tiene un préstamo con una tasa de interés fija y está buscando una forma de obtener pagos de interés más bajos. En este caso, podrían realizar un “swap de tasas de interés” (más adelante describiremos los tipos de swap). Ahora binen, ambas partes acuerdan intercambiar sus flujos de efectivo futuros. Tú acuerdas pagarle a la otra persona la diferencia entre tu tasa de interés variable y su tasa de interés fija. A cambio, la otra persona te paga la diferencia entre su tasa d e interés fija y tu tasa de interés variable. ¿Cuál es el objetivo de este acuerdo? Pues, de esta manera tu obtienes pagos de interés más predecibles, ya que ahora estás pagando una tasa fija, y la otra persona obtiene pagos de interés más bajos, ya que está recibiendo una tasa fija. Por supuesto, esto solo tendrá efecto durante el periodo indicado en el contrato fijado de antemano. En este sentido, ambas partes pueden entonces realizar un canje. Esto determinará las tasas de interés que una parte deberá pagar a la otra en función de l a evolución del mercado. ¿Cuáles son los tipos de swap más comunes en el mercado? Existen múltiples formas de intercambio, por lo que también encontramos diferentes tipos de swaps. A continuación, describiremos los más comunes e importantes: 1. Los swaps de tipo de interés Los de tipo de interés son lo más comunes en el mercado. Suelen ser utilizados por instituciones financieras con deudas para acordar un tipo de interés cuando cree que estos tipos bajarán. En este caso, les resulta beneficioso cambiar un tipo fijo por uno variable para beneficiarse de esta reducción y viceversa (para la contraparte). En este tipo de contratos se toma como referencia la tasa de interés de LIBOR (London Interbank Offered Rate) o la tasa EURIBOR (Euro Interbank Offered Rate), por ejemplo, como base para calcular los pagos. La parte fija paga una cantidad fija basada en la tasa de interés acordada, mientras que la parte variable paga una cantidad que varía según la tasa de interés de referencia. En algunas ocasiones, las partes realizan pagos regulares entre sí. Estos pagos se basan en la diferencia entre la tasa de interés fija y la tasa de interés variable, multiplicada por el valor nominal acordado del swap. Los pagos pueden ser trimestrales, semestrales o en otros intervalos de tiempo específicos, según el con trato. En cuanto a su duración, estos pueden variar, desde unos pocos meses, años o hasta décadas, dependiendo de las partes implicadas en el contrato. 2. Los Credit Default Swaps (CDS) También tenemos los Credit Default Swaps (CDS), los cuales proporcionan un acuerdo seguro contra un posible incumplimiento, a cambio de pagos regulares de intereses (una especie de seguro) hasta el final del contrato. Los Credit Default Swaps también pueden ser usados de una manera especulativa, no solo como protección, lo que ha ocasionado algunos desacuerdos sobre su función durante la crisis financiera de 2008. 3. Los swaps de materias primas Otro de los tipos de swaps más famosos es el de materias primas. Estos permiten intercambiar a un precio fijo un producto básico, como por ejemplo la soja, el oro o el petróleo, por un precio variable, generalmente calculado como el promedio de un índice d urante un periodo futuro. Para entender esto, tomemos el ejemplo de un granjero que cultiva trigo, y tiene miedo de que el precio del trigo disminuya antes de que pueda venderlo. Al mismo tiempo, hay una hay una panadería que necesita trigo para hacer pan y quiere protegerse contra un aumento en los precios del trigo. Entonces, el granjero negocia con la panadería y acuerda venderle su trigo a un precio fijo en el futuro, digamos unos 6 meses, sin importar si el precio del trigo sube o baja en ese periodo. A cambio, la panadería le paga una tarifa. En consecuencia, si, después de seis meses, el precio del trigo ha bajado en el mercado, el granjero estará contento porque obtiene el precio acordado y no le afecta la caída del precio. Si el precio ha subido, la panadería está contenta porque todavía pag a el precio fijo acordado y no se ven afectados por el aumento del precio en el mercado. 4. Los swaps de divisas Por último, tenemos los swaps de divisas, también otro de los tipos más comunes. Se trata de acuerdos establecidos para el intercambio de interés y el valor de un activo subyacente en una moneda por su valor en otra moneda. En palabras más sencillas, los swaps de divisas son acuerdos en los que dos partes intercambian una cantidad de una moneda por otra durante un período de tiempo acordado. Para entender mejor esta clase de acuerdo, imagina que tienes una cantidad en dólares y necesitas euros para tus vacaciones en Europa. Pero tu amigo en Europa tiene euros y necesita dólares para visitar Estados Unidos. Entonces, acuerdan hacer un “swap de divisas”. Tú le das a tu amigo una cierta cantidad de dólares y, a cambio, él te da la misma cantidad de euros. Ambos tienen la misma c antidad de dinero, pero en diferentes monedas. Así pues, acuerdan un período de tiempo, digamos una semana o un mes, para realizar el intercambio. Después de ese tiempo, se reúnen nuevamente y devuelven las monedas prestadas. Tú le devuelves los euros y él te devuelve los dólares. Por supuesto, en el mercado financiero este tipo de acuerdos puede ser algo más complejo, pero en esencia, son como un intercambio temporal de monedas entre dos comerciantes, empresas, y otros. De hecho, muchas veces se usa para satisfacer una necesidad de divisas en un momento específico, sin necesidad de comprar o vender la moneda en el mercado abierto. Estos acuerdos pueden ayudar a las empresas y los inversores a gestionar el riesgo cambiario o a obtener acceso a monedas extranjeras cuando sea necesario. ¿Cómo funciona el swap de divisas en el mercado de operaciones en línea? También llamado como Currency Swap, es una técnica comercial que se basa en divisas, y consiste igualmente en un intercambio. En esencia, un Forex Swap es el acto de cambiar una moneda por otra con el fin de obtener un beneficio o ganancia. De manera más técnica, es un contrato que sella el intercambio entre dos activos o flujos financieros. Por tanto, es un activo derivado, porque su valor dependerá de otro producto financiero. Este tipo de técnica es muy popular en los mercados financieros. De hecho, el Forex Swap tiene la ventaja de permitir a dos partes intercambiar flujos financieros de la misma naturaleza, pero en monedas diferentes o en pares de divisas, como suele ser lo habitual. Los operadores de Forex también denominan “swap” a las tarifas que cobran las plataformas por las posiciones abiertas durante un tiempo relativamente largo. Si dejas abierta una posición en un mercado de un día para otro, tendrás que pagar una comisión. Ejemplo del Forex Swap Supongamos un Swap de Forex sobre un par de divisas como EUR/USD, las cuales son las populares. En primer lugar, comprendamos que el Swap se calculará sobre la base de la diferencia de tipos de interés entre estas dos monedas. Imagina que, como operador, has notado que las tasas de interés en los Estados Unidos son más bajas que las tasas en Australia. Por lo tanto, consideras que esto podría ofrecer una oportunidad financiera. En este caso, puedes comenzar a iniciar un currency swap con otra entidad financiera. Por lo tanto, acuerdas intercambiar una cantidad pactada de dólares estadounidenses (USD) por una cantidad equivalente de dólares australianos (AUD) durante un período de seis meses. Luego, le prestas los USD (que tienen tasas de interés más bajas) en el mercado de los Estados Unidos y obtienes un interés relativamente bajo por ese préstamo. Simultáneamente, tomas prestados AUD (que tienen tasas de interés más altas) en el mercado aust raliano y recibes un interés más alto por ese préstamo. Durante los seis meses, ganas la diferencia entre las tasas de interés de las dos monedas, ya que estarás recibiendo más interés en AUD de lo que estás pagando en USD. Al final del período de seis meses, tú y la otra entidad financiera deshacen el swap. Devuelves los AUD que prestaste y recibes de vuelta los USD que prestaste inicialmente, junto con los intereses ganados en ambas monedas. ¿Cuándo es necesario optar por un swap? Optar por un swap es como hacer un acuerdo financiero inteligente que puede ayudarte en diferentes situaciones. Por lo general, son usados por los inversores como instrumentos de especulación apostando por la evolución de los precios en los diferentes nich os de mercado. Pero también se utilizan como producto de cobertura financiera. Permiten así reducir el coste de la financiación, obtener una cierta protección frente al tipo de cambio o reducir la exposición a las fluctuaciones de los tipos de interés. ¿Cuáles son sus ventajas? • Minimizar las pérdidas cuando se utilizan para especular. • Minimizar el riesgo vinculado al incumplimiento por parte de la contraparte de sus obligaciones de pago. ¿Cuáles son los riesgos? • Riesgo de liquidez: Dificultad para cancelar antes del vencimiento. • Riesgo de volatilidad: aunque Forex es relativamente estable, la volatilidad de los activos sigue siendo un factor a tener en cuenta. Los centavos se acumulan muy rápidamente y rápidamente se convierten en cientos de dólares Para evitar este problema, es posible utilizar técnicas de análisis avanzadas. Las herramientas de las plataformas de trading serán tus mejores aliados para ello, al igual que la calculadora de trading. • Riesgo de mercado: Cambios desfavorables en tipos de cambio (en el caso de currency swaps). Palabras finales Si el swap es una opción que tienes en mente para tus operaciones en Forex, es necesario que conozcas los términos y condiciones de la plataforma en la que la vas a realizar. Esto te permitirá reducir cualquier error. Así pues, como podemos ver, el swap es tanto un mecanismo presente diariamente en el mercado de divisas, como un producto financiero derivado que permite operaciones de tesorería y optimización del crédito. Por lo tanto, usarlo adecuadamente en el momento justo, podría conllevar a interesantes beneficios, mientras te protege de la inflación, tasa de interés, entre otros.